2025年，伊犁川宁生物技术股份有限公司（以下简称“川宁生物”）交出了一份颇为亮眼的年度答卷。报告期内，公司营业收入达到5,758,307,742.65元，同比增长19.38%；净利润为1,400,324,129.94元，同比增长48.88%。其中，研发费用的大幅增长40.67%以及研发人员数量激增73.65%成为两大显著变化点，凸显公司在创新驱动发展上的决心。
财务关键指标解读
营收稳健增长，市场拓展成效显著
2024年川宁生物营业收入为5,758,307,742.65元，较2023年的4,823,335,006.68元增长了19.38%。从业务板块来看，医药制造业收入为5,396,700,682.11元，占比93.72%，同比增长19.53%，是营收增长的主要动力。公司产品在各地区销售均有不同程度增长，如华中地区增长223.03%，华南地区增长416.80% ，显示出公司市场拓展策略的有效性。
| 年份 | 营业收入（元） | 同比增长 |
|---|---|---|
| 2024年 | 5,758,307,742.65 | 19.38% |
| 2023年 | 4,823,335,006.68 | - |
盈利水平提升，利润结构优化
归属于上市公司股东的净利润为1,400,324,129.94元，较2023年的940,563,998.57元增长48.88%。扣除非经常性损益的净利润为1,398,418,964.75元，同比增长49.42%。利润的大幅增长得益于头孢产品销量和价格的上涨、工艺技术提升带来的成本降低以及有息负债规模减少导致的利息支出下降。
| 年份 | 归属于上市公司股东的净利润（元） | 同比增长 | 扣除非经常性损益的净利润（元） | 同比增长 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 1,400,324,129.94 | 48.88% | 1,398,418,964.75 | 49.42% |
| 2023年 | 940,563,998.57 | - | 935,918,291.94 | - |
费用有增有减，关注成本控制与研发投入
- 销售费用：2024年销售费用为25,535,803.10元，较2023年增长13.16%，主要源于产品业务宣传活动增加。这表明公司在市场推广方面加大了投入，以进一步提升产品知名度和市场份额。
- 管理费用：管理费用为165,339,123.19元，同比增长15.52%，主要因人员薪酬增加。随着公司业务的扩张，人员规模的扩大导致管理费用上升，公司需关注管理效率的提升，确保费用增长与业务发展相匹配。
- 财务费用：财务费用48,356,475.57元，较上年减少20.51%，得益于利息支出的减少。这反映了公司在债务管理方面取得成效，合理安排债务结构，降低了财务成本。
- 研发费用：研发费用为77,730,007.10元，同比大增40.67%，主要是研发材料领用及检验测试费增加。公司高度重视研发创新，大量投入为新产品研发和技术升级提供支撑，以保持市场竞争力。
| 费用项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 同比变化 | 变动原因 |
|---|---|---|---|---|
| 销售费用 | 25,535,803.10 | 22,566,486.12 | 13.16% | 产品业务宣传活动增加 |
| 管理费用 | 165,339,123.19 | 143,131,452.65 | 15.52% | 人员薪酬增加 |
| 财务费用 | 48,356,475.57 | 60,830,965.66 | -20.51% | 利息支出减少 |
| 研发费用 | 77,730,007.10 | 55,258,054.34 | 40.67% | 研发材料领用及检验测试费增加 |
现金流状况良好，经营活动现金充裕
- 经营活动现金流量净额：经营活动产生的现金流量净额为1,791,067,276.35元，较上年增长38.59%，主要因本期营业收入增长，回款增加。这表明公司经营活动创现能力增强，销售策略和收款管理有效，为公司持续发展提供坚实资金保障。
- 投资活动现金流量净额：投资活动产生的现金流量净额为 -106,217,244.19元，较上年增长69.94%，主要系工程、设备投资金额减少。公司在投资方面更加谨慎，合理控制投资规模，优化投资结构。
- 筹资活动现金流量净额：筹资活动产生的现金流量净额为 -1,361,069,168.14元，较上年增长24.74%，主要因本期偿还银行借款减少。公司在筹资策略上进行调整，根据自身资金状况合理安排还款计划。
| 现金流项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 同比增长 | 变动原因 |
|---|---|---|---|---|
| 经营活动现金流量净额 | 1,791,067,276.35 | 1,292,388,960.85 | 38.59% | 本期营业收入增长，回款增加 |
| 投资活动现金流量净额 | -106,217,244.19 | -353,372,465.75 | 69.94% | 工程、设备投资金额减少 |
| 筹资活动现金流量净额 | -1,361,069,168.14 | -1,808,461,334.91 | 24.74% | 本期偿还银行借款减少 |
研发投入与人员结构变化
研发投入大幅增长，聚焦创新发展
2024年公司研发投入金额为77,730,007.10元，占营业收入比例为1.35%，较2023年的1.15%有所提升。研发项目众多，如抗生素原料药企业菌渣无害化处理与资源化利用技术研究、麦角甾醇研发项目等，旨在丰富产品线、提升环保水平和市场竞争力。
| 年份 | 研发投入金额（元） | 研发投入占营业收入比例 |
|---|---|---|
| 2024年 | 77,730,007.10 | 1.35% |
| 2023年 | 55,258,054.34 | 1.15% |
研发人员激增，团队实力增强
研发人员数量从2023年的148人增至257人，增长73.65%，占员工总数比例从5.14%提升至8.07%。学历结构上，本科、硕士、博士学历人员均有显著增长，如硕士学历人员增长107.69%。公司深度践行国家双碳战略，新建合成生物学全链条产业基地，因技术转化、工艺优化和产品管线扩展等需求，研发人员规模迅速扩大，为公司创新发展注入强大动力。
| 年份 | 研发人员数量（人） | 研发人员数量占比 | 本科（人） | 硕士（人） | 博士（人） | 本科以下（人） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 257 | 8.07% | 120 | 54 | 10 | 73 |
| 2023年 | 148 | 5.14% | 70 | 26 | 9 | 43 |
风险与挑战并存
市场波动风险
全球经济面临通胀、局部战争等压力，若国家经济增长放缓，将影响公司下游行业需求，进而冲击公司业绩。公司需密切关注宏观经济形势，通过饱和生产、压缩成本等措施降低市场波动影响。
市场竞争加剧风险
随着下游市场需求恢复，产品价格上涨可能吸引更多企业进入，加剧市场竞争。公司需持续投入研发，提升产品质量和降低成本，以保持竞争优势。
原材料价格波动及供应风险
公司主要原材料包括玉米等农副产品和化工原辅材料，其价格受多种因素影响波动较大，可能导致毛利率下降。公司虽采取提前锁价采购等措施，但仍需关注原材料市场动态，确保供应链稳定。
新产品和新技术开发风险
合成生物学领域竞争激烈，公司若不能保持技术创新，可能影响市场竞争力和盈利能力。公司需依托现有研发体系，借助AI等技术，加速新产品和新技术的商业化落地。
总体而言，川宁生物2024年在营收、利润等方面表现出色，研发投入和人员扩充彰显其对创新的重视。然而，公司面临诸多风险挑战，需在复杂多变的市场环境中，持续优化经营策略，强化核心竞争力，以实现可持续发展。
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