2025年第1季度，富安达中小盘六个月持有期混合型发起式基金表现备受关注。从季度报告数据来看，多项指标出现明显变化，其中基金份额减少128040918.31份，本期利润从负转正达1718739.33元，这些变化背后反映了基金怎样的运作情况和投资趋势？以下将为您详细解读。
主要财务指标：收益扭亏为盈
本期已实现收益由负转正
| 主要财务指标 | 报告期（2025年01月01日 - 2025年03月31日） |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | -3,009.42元 |
| 2.本期利润 | 1,718,739.33元 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0058元 |
| 4.期末基金资产净值 | 134,210,489.72元 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.6390元 |
本期已实现收益为 -3,009.42元，而本期利润却达到1,718,739.33元 ，这表明本期公允价值变动收益表现较好，使得整体利润实现扭亏为盈。加权平均基金份额本期利润为0.0058元，期末基金资产净值为134,210,489.72元，期末基金份额净值0.6390元。虽然本期已实现收益不佳，但整体利润向好，投资者需关注后续已实现收益能否改善。
基金净值表现：跑输业绩比较基准
净值增长率低于业绩比较基准
|阶段|净值增长率①|净值增长率标准差②|业绩比较基准收益率③|业绩比较基准收益率标准差④|① - ③|② - ④| |----|----|----|----|----|----| |过去三个月|0.63%|0.75%|1.74%|0.83%|-1.11%|-0.08%| |过去六个月|0.73%|1.01%|2.58%|1.17%|-1.85%|-0.16%| |过去一年|2.16%|1.07%|10.14%|1.15%|-7.98%|-0.08%|
过去三个月，基金净值增长率为0.63%，业绩比较基准收益率为1.74%，基金跑输业绩比较基准1.11个百分点；过去六个月和过去一年同样跑输，分别相差1.85个百分点和7.98个百分点 。这显示基金在不同时间段的表现均落后于业绩比较基准，投资者需谨慎评估基金的投资策略和管理能力。
投资策略与运作：把握市场结构性行情
紧跟科技概念，关注市值风格
2025年一季度市场震荡回暖，尤其是春节后科技股表现强劲。本基金对组合市值风格控制以中盘特征为主，在挖掘投资机会的同时关注组合波动。基金紧跟市场热点，抓住科技概念带来的投资机会，但在市场波动中需平衡风险与收益，投资者可关注基金在后续市场变化中的策略调整。
基金业绩表现：份额净值增长但跑输基准
份额净值增长，跑输业绩比较基准
截至报告期末基金份额净值为0.6390元，本报告期内，基金份额净值增长率为0.63%，同期业绩比较基准收益率为1.74%。基金份额净值虽有增长，但跑输业绩比较基准，说明基金在本季度的投资运作未能达到预期的业绩目标，投资者应关注基金后续能否改善业绩表现。
资产组合情况：权益投资占比七成
权益投资主导，现金类资产提供流动性
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例 （%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 94,614,909.72 | 70.11 |
| 其中：股票 | 94,614,909.72 | 70.11 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | 18,000,000.00 | 13.34 |
| 其中：买断式回购的买入 返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合 计 | 22,284,452.85 | 16.51 |
报告期末，权益投资占基金总资产的70.11%，金额为94,614,909.72元，其中股票投资等同权益投资规模。买入返售金融资产为18,000,000.00元，占比13.34% ，银行存款和结算备付金合计22,284,452.85元，占比16.51%。基金资产配置以权益投资为主，注重股票投资，同时保留一定现金类资产保证流动性，但权益投资占比较高也意味着风险相对较大。
行业股票投资组合：制造业占比近半
制造业领衔，多行业布局
| 代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 193,760.00 | 0.14 |
| B | 采矿业 | 4,536,574.00 | 3.38 |
| C | 制造业 | 59,766,673.89 | 44.53 |
| D | 电力、热力、燃气及水 生产和供应业 | 3,097,191.00 | 2.31 |
| E | 建筑业 | 839,152.00 | 0.63 |
| F | 批发和零售业 | 3,078,604.00 | 2.29 |
| G | 交通运输、仓储和邮政 业 | 1,737,576.76 | 1.29 |
| H | 住宿和餐饮业 | 576,323.00 | 0.43 |
| I | 信息传输、软件和信息 技术服务业 | 9,583,546.90 | 7.14 |
| J | 金融业 | 8,791,910.00 | 6.55 |
| K | 房地产业 | 1,110,462.00 | 0.83 |
| L | 租赁和商务服务业 | 508,950.00 | 0.38 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 118,322.17 | 0.09 |
| N | 水利、环境和公共设施 管理业 | 675,864.00 | 0.50 |
| O | 居民服务、修理和其他 服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 94,614,909.72 | 70.50 |
按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值占基金资产净值比例最高，达44.53% 。此外，金融业占6.55%，信息传输、软件和信息技术服务业占7.14%等。基金在行业配置上相对集中于制造业，投资者需关注制造业行业波动对基金净值的影响，同时多行业布局也有助于分散风险。
股票投资明细：个股配置较为分散
前十股票占比相对均衡
| 序 号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净 值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 000997 | 新 大 陆 | 40,100 | 1,197,787.00 | 0.89 |
| 2 | 600885 | 宏发股份 | 25,300 | 931,799.00 | 0.69 |
| 3 | 601555 | 东吴证券 | 117,800 | 918,840.00 | 0.68 |
| 4 | 600487 | 亨通光电 | 54,400 | 905,216.00 | 0.67 |
| 5 | 002340 | 格林美 | 137,200 | 894,544.00 | 0.67 |
| 6 | 300207 | 欣旺达 | 39,000 | 864,240.00 | 0.64 |
| 7 | 002273 | 水晶光电 | 37,600 | 861,040.00 | 0.64 |
| 8 | 688099 | 晶晨股份 | 10,154 | 847,351.30 | 0.63 |
| 9 | 600352 | 浙江龙盛 | 89,700 | 844,077.00 | 0.63 |
| 10 | 002517 | 恺英网络 | 51,600 | 828,696.00 | 0.62 |
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，个股占基金资产净值比例均未超过1%，最高的新大陆占0.89% 。这表明基金在个股配置上较为分散，一定程度上分散了单一股票带来的风险，但也可能影响基金在个别优质股票上的收益获取能力。
开放式基金份额变动：份额大幅减少
赎回规模远超申购
| Col1 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 337,841,960.16 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 238,026.10 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 128,040,918.31 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 “-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 210,039,067.95 |
报告期期初基金份额总额为337,841,960.16份，期间总申购份额238,026.10份 ，总赎回份额128,040,918.31份，期末基金份额总额210,039,067.95份。赎回规模远超申购，导致基金份额大幅减少，投资者赎回行为可能受基金业绩、市场环境等多种因素影响，后续需关注基金能否吸引投资者重新申购。
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