鹏华创新升级混合型证券投资基金2025年第一季度报告已发布。报告期内，该基金在份额变动、净值表现等方面呈现出显著变化。其中，鹏华创新升级混合C类份额申购赎回变动较大，申购份额达32,960,926.33份，赎回份额为11,220,513.77份；同时，A、C两类份额净值增长率均超20%，A类为21.21%，C类为20.98%。这些数据背后反映了基金怎样的运作情况和投资趋势，值得投资者深入探究。
主要财务指标：两类份额收益与利润情况
已实现收益与本期利润可观
报告期内，鹏华创新升级混合A本期已实现收益为20,711,731.50元，本期利润达93,121,476.33元；C类本期已实现收益为1,519,534.75元，本期利润为6,488,469.18元 。这表明基金在该季度投资运作取得了较好的收益成果。
| 主要财务指标 | 鹏华创新升级混合A | 鹏华创新升级混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 20,711,731.50 | 1,519,534.75 |
| 本期利润（元） | 93,121,476.33 | 6,488,469.18 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.1703 | 0.1613 |
| 期末基金资产净值（元） | 514,621,381.91 | 48,928,745.90 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.9738 | 0.9451 |
加权平均基金份额本期利润有差异
A类加权平均基金份额本期利润为0.1703元，C类为0.1613元，两者存在一定差异，反映出不同类别份额在收益分配上的特点。
期末资产净值与份额净值稳定
期末，A类基金资产净值为514,621,381.91元，份额净值0.9738元；C类资产净值48,928,745.90元，份额净值0.9451元 ，显示基金资产价值和每份价值处于相对稳定状态。
基金净值表现：大幅领先业绩比较基准
近三月净值增长率超20%
过去三个月，鹏华创新升级混合A净值增长率为21.21%，C类为20.98% ，而同期业绩比较基准收益率仅为0.49%，两类份额均大幅领先业绩比较基准，表明基金在该时段投资策略有效，把握市场机会能力较强。
| 阶段 | 鹏华创新升级混合A | 鹏华创新升级混合C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | ②－④ | 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | ②－④ | |
| 过去三个月 | 21.21% | 1.57% | 0.49% | 20.72% | 0.80% | 20.98% | 1.57% | 0.49% | 20.49% | 0.80% |
| 自基金合同生效起至今 | -2.62% | 1.50% | -13.85% | 11.23% | 0.59% | -5.49% | 1.50% | -13.85% | 8.36% | 0.59% |
长期业绩表现不一
自基金合同生效起至今，A类净值增长率为 -2.62%，C类为 -5.49%，但均跑赢业绩比较基准，不过长期来看基金仍需进一步提升整体收益水平。
投资策略与运作：顺应结构性行情
把握结构性行情节奏
目前市场大盘成交量维持万亿，结构性行情开启，基金操作以逐步提高组合进攻性为调仓思路，因市场主要矛盾是发掘新主线，且前期重仓方向未变，所以操作相对较少。
关注AI医疗领域
基金中期看好AI医疗，后续计划找机会参与，表明基金对新兴领域的关注和布局意向，试图把握行业发展带来的投资机会。
基金业绩表现：远超业绩比较基准
两类份额业绩突出
截至报告期末，A类份额净值增长率为21.21%，C类为20.98%，同期业绩比较基准增长率均为0.49% ，两类份额业绩远超业绩比较基准，体现基金在该季度良好的投资管理能力。
基金资产组合：权益投资占比超七成
权益投资主导
报告期末，权益投资金额为443,623,862.35元，占基金总资产比例达77.62%，其中股票投资占比相同，表明基金主要配置于权益类资产，以追求资产增值。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 443,623,862.35 | 77.62 |
| 其中：股票 | 443,623,862.35 | 77.62 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 132,404.64 | 0.02 |
| 其中：债券 | 132,404.64 | 0.02 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 126,882,757.57 | 22.20 |
| 8 | 其他资产 | 922,388.10 | 0.16 |
| 9 | 合计 | 571,561,412.66 | 100.00 |
固定收益投资占比低
固定收益投资金额仅132,404.64元，占比0.02%，主要为债券投资，显示基金在固定收益资产配置上比例较小。
其他资产配置情况
银行存款和结算备付金合计126,882,757.57元，占比22.20% ，其他资产922,388.10元，占比0.16% ，为基金提供流动性支持和其他辅助功能。
行业分类股票投资组合：行业分布较集中
境内股票行业分布
境内股票投资组合中，主要集中在少数行业。如信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为3,589,764.86元，占基金资产净值比例0.64% ，大部分行业投资占比较小。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| E | 建筑业 | 6,403.20 | 0.00 |
| F | 批发和零售业 | 2,011.87 | 0.00 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 3,589,764.86 | 0.64 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | 1,069.00 | 0.00 |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 25,803.68 | 0.00 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 405,717,817.23 | 71.99 |
港股通股票行业聚焦
港股通投资股票集中在医疗保健行业，公允价值37,906,045.12元，占基金资产净值比例6.73% ，反映基金对港股医疗保健行业的看好。
股票投资明细：多为医药相关企业
前十股票投资情况
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十名股票投资明细中多为医药企业，如首药控股 -U、荣昌生物、百利天恒等，显示基金在股票投资上对医药行业的侧重。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 5 | 688197 | 首药控股 -U | 1,074,402 | 33,532,086.42 | 5.95 |
| 6 | 688331 | 荣昌生物 | 812,511 | 33,191,074.35 | 5.89 |
| 7 | 688506 | 百利天恒 | 118,027 | 27,418,852.37 | 4.87 |
| 8 | 002755 | 奥赛康 | 1,126,070 | 20,359,345.60 | 3.61 |
| 9 | 688302 | 海创药业 -U | 620,641 | 20,239,103.01 | 3.59 |
| 10 | 01801 | 信达生物 | 421,500 | 18,126,134.58 | 3.22 |
开放式基金份额变动：C类份额申购赎回活跃
A类份额赎回为主
鹏华创新升级混合A报告期期初份额总额555,030,725.17份，期间申购4,377,253.16份，赎回30,952,142.57份，期末份额总额528,455,835.76份 ，整体呈现赎回状态。
| 项目 | 鹏华创新升级混合A | 鹏华创新升级混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 555,030,725.17 | 30,031,947.19 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 4,377,253.16 | 32,960,926.33 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 30,952,142.57 | 11,220,513.77 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ -”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 528,455,835.76 | 51,772,359.75 |
C类份额申购赎回变动大
C类期初份额总额30,031,947.19份，申购32,960,926.33份，赎回11,220,513.77份，期末份额总额51,772,359.75份 ，申购赎回较为活跃，份额变动明显。
鹏华创新升级混合基金在2025年第一季度展现出净值增长强劲、权益投资主导、行业配置集中以及份额变动显著等特点。投资者在关注基金过往业绩的同时，需结合市场变化和基金投资策略，谨慎做出投资决策。
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