富安达产业优选混合季报解读：份额赎回超六成，净值增长超30%
2025年第1季度，富安达产业优选混合基金在份额变动与净值表现上呈现出显著特征。报告期内，该基金份额赎回比例超六成，而净值增长率却超30%。这一增一减的数据变化，背后反映了基金怎样的运作情况与投资表现？本文将深入解读该基金2025年第一季度报告，为投资者剖析其中的关键信息与潜在风险。
主要财务指标：两类份额收益有差异
- 收益与利润情况 本季度，富安达产业优选混合A类本期已实现收益为1,965,231.69元，本期利润达3,902,370.59元；C类本期已实现收益1,959,390.26元，本期利润985,527.29元。A类在利润表现上明显高于C类。从加权平均基金份额本期利润看，A类为0.2257元，C类是0.0754元 ，差距较为明显。
- 资产净值与份额净值 期末，A类基金资产净值为6,473,757.82元，份额净值0.7250元；C类基金资产净值12,116,985.93元，份额净值0.7173元。两类份额在资产净值与份额净值上也存在一定差别。
| 主要财务指标 | 富安达产业优选混合A | 富安达产业优选混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 1,965,231.69 | 1,959,390.26 |
| 本期利润（元） | 3,902,370.59 | 985,527.29 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.2257 | 0.0754 |
| 期末基金资产净值（元） | 6,473,757.82 | 12,116,985.93 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.7250 | 0.7173 |
基金净值表现：大幅跑赢业绩比较基准
- 近三月表现 过去三个月，富安达产业优选混合A净值增长率为30.14%，C类为29.97%，而同期业绩比较基准收益率均为 -0.39%。A类净值增长率标准差为2.97%，C类同样为2.29%，业绩比较基准收益率标准差为0.68%。两类份额均大幅跑赢业绩比较基准，且A类略高于C类。
- 长期表现 自基金合同生效起至今，A类净值增长率为 -28.27%，C类为 -28.67%，业绩比较基准收益率为0.40%。长期来看，基金净值增长落后于业绩比较基准。
| 阶段 | 富安达产业优选混合A | 富安达产业优选混合C | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | |
| 过去三个月 | 30.14% | 2.97% | -0.39% | 30.53% | 29.97% | 2.97% | -0.39% | 30.36% |
| 过去六个月 | 17.75% | 2.70% | -0.37% | 18.12% | 17.46% | 2.70% | -0.37% | 17.83% |
| 过去一年 | - | - | - | - | 7.65% | 2.29% | 9.22% | -1.57% |
| 自基金合同生效起至今 | -28.27% | 1.90% | 0.40% | -28.67% | -28.67% | 1.90% | 0.40% | -28.67% |
投资策略与运作：聚焦科技成长行业
- 市场行情判断 一季度各行业走势分化，以主题行业热点为主，科技板块受相关政策发布带动行情。
- 基金布局方向 本基金重点布局汽车、新能源等科技行业中的成长性公司，顺应市场热点方向进行投资布局。
基金业绩表现：短期增长显著
截至报告期末，富安达产业优选混合A基金份额净值为0.7250元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为30.14%；富安达产业优选混合C基金份额净值为0.7173元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为29.97%，同期业绩比较基准收益率均为 -0.39%。短期来看，基金业绩增长显著，大幅超越业绩比较基准。
资产组合情况：权益投资占比超八成
- 整体资产配置 报告期末，基金总资产为19,035,206.50元，其中权益投资（股票）金额为15,335,513.36元，占基金总资产的比例为80.56%；银行存款和结算备付金合计3,481,652.03元，占比18.29%；其他资产218,041.11元，占比1.15%。基金资产主要集中于权益投资。
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例 （%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 15,335,513.36 | 80.56 |
| 其中：股票 | 15,335,513.36 | 80.56 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 3,481,652.03 | 18.29 |
| 8 | 其他资产 | 218,041.11 | 1.15 |
| 9 | 合计 | 19,035,206.50 | 100.00 |
行业股票投资：制造业与信息技术业为主
- 境内行业分布 报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为13,805,465.75元，占基金资产净值比例为74.26%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值1,530,047.61元，占比8.23%。基金股票投资主要集中在这两个行业。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 13,805,465.75 | 74.26 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 1,530,047.61 | 8.23 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
股票投资明细：多股配置较分散
按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，占比最高的富临精工为6.77%，其余股票占比均在6%以下，整体配置较为分散。前十大股票涵盖汽车零部件、电子等多个领域，与基金布局科技行业的策略相符。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300432 | 富临精工 | 64,200 | 1,257,678.00 | 6.77 |
| 2 | 603809 | 豪能股份 | 71,900 | 1,156,152.00 | 6.22 |
| 3 | 002850 | 科达利 | 7,800 | 950,430.00 | 5.11 |
| 4 | 603305 | 旭升集团 | 58,600 | 805,750.00 | 4.33 |
| 5 | 601100 | 恒立液压 | 10,000 | 795,400.00 | 4.28 |
| 6 | 688279 | 峰岹科技 | 3,349 | 783,297.61 | 4.21 |
| 7 | 300580 | 贝斯特 | 25,200 | 783,216.00 | 4.21 |
| 8 | 000997 | 新大陆 | 25,000 | 746,750.00 | 4.02 |
| 9 | 688698 | 伟创电气 | 13,915 | 745,704.85 | 4.01 |
| 10 | 600480 | 凌云股份 | 42,600 | 705,882.00 | 3.80 |
开放式基金份额变动：赎回比例超六成
- A类份额变动 富安达产业优选混合A报告期期初基金份额总额为26,405,988.68份，期间总申购份额4,148,891.75份，总赎回份额21,624,996.91份，期末份额总额8,929,883.52份，赎回比例超八成。
- C类份额变动 C类期初份额总额9,271,719.95份，期间总申购份额14,444,534.60份，总赎回份额6,823,486.22份，期末份额总额16,892,768.33份，赎回比例超四成。整体来看，该基金本期赎回比例超六成。
| 富安达产业优选混合A | 富安达产业优选混合C | |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 26,405,988.68 | 9,271,719.95 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 4,148,891.75 | 14,444,534.60 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额（份） | 21,624,996.91 | 6,823,486.22 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 8,929,883.52 | 16,892,768.33 |
风险提示
- 规模风险：本报告期内，本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万的情形。尽管基金管理人已采取稳健运作、推进营销等措施，但资产规模较小可能使基金在投资操作上受限，面对大额赎回时应对难度增加。
- 单一投资者风险：报告期内存在单一机构投资者持有基金份额比例超20%（20250101 - 20250227）的情况，若该投资者大额赎回且基金现金头寸不足，基金管理人可能需高成本融入资金或变现资产，导致基金财产损失与收益影响。
- 市场波动风险：基金主要投资于权益类资产，占比超八成，且集中在制造业与信息技术服务业。行业波动对基金净值影响大，如科技行业受政策、市场竞争等因素影响，股价波动可能导致基金净值大幅波动。
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