鹏华品质成长混合型证券投资基金2025年第一季度报告已披露，报告期内多项数据变化值得投资者关注，其中开放式基金份额赎回变化明显，同时基金净值也有一定幅度增长。
主要财务指标：两类份额收益与利润均增长
收益与利润情况
本季度鹏华品质成长混合A本期已实现收益9,769,143.22元，本期利润52,014,395.31元；C类份额本期已实现收益761,661.71元，本期利润5,188,226.00元 。这表明两类份额在报告期内均实现了收益与利润的正向增长。
| 主要财务指标 | 鹏华品质成长混合A | 鹏华品质成长混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 9,769,143.22 | 761,661.71 |
| 本期利润（元） | 52,014,395.31 | 5,188,226.00 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0586 | 0.0576 |
| 期末基金资产净值（元） | 826,359,003.06 | 64,210,984.01 |
| 期末基金份额净值 | 0.9787 | 0.9503 |
基金资产净值与份额净值
期末A类基金资产净值826,359,003.06元，份额净值0.9787元；C类基金资产净值64,210,984.01元，份额净值0.9503元。两类份额的资产净值和份额净值反映了基金在报告期末的资产价值和每份基金的价值。
基金净值表现：近三月跑赢业绩比较基准超5%
份额净值增长率与业绩比较基准对比
过去三个月，鹏华品质成长混合A净值增长率为6.40%，业绩比较基准收益率为0.49%，超出业绩比较基准5.91%；C类份额净值增长率为6.19%，超出业绩比较基准5.70% 。从不同时间段来看，过去一年、三年等，A类份额表现均优于业绩比较基准一定幅度。
| 阶段 | 鹏华品质成长混合A | 鹏华品质成长混合C | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去三个月 | 6.40% | 0.92% | 0.49% | 5.91% | 6.19% | 0.93% | 0.49% | 5.70% |
| 过去六个月 | 1.12% | 1.34% | -0.51% | 1.63% | 0.70% | 1.34% | -0.51% | 1.21% |
| 过去一年 | 16.00% | 1.31% | 12.31% | 3.69% | 15.05% | 1.31% | 12.31% | 2.74% |
| 过去三年 | 6.95% | 1.17% | 0.04% | 6.91% | 4.39% | 1.17% | 0.04% | 4.35% |
| 自基金合同生效起至今 | -2.13% | 1.14% | -11.63% | 9.50% | -4.97% | 1.14% | -11.63% | 6.66% |
累计净值增长率变动
自基金合同生效以来，基金累计净值增长率变动与同期业绩比较基准收益率变动相比，在不同阶段呈现出差异，反映了基金在长期运作过程中与业绩比较基准的偏离情况。
投资策略与运作：坚守选股策略，微调个别品种
投资思路
基金投资思路基于常识和规律，看重稳定的商业模式和公司，聚焦公司护城河、长期增长前景及估值，淡化市场情绪波动和短期资金买卖。
策略与持仓调整
报告期内选股策略、持仓风格与上期一致，仅对个别品种小幅调整。期末组合持仓集中在银行、保险、家电、食品饮料等行业，且持有部分H股蓝筹标的。
基金业绩表现：两类份额均跑赢业绩比较基准
截至报告期末，A类份额净值增长率为6.40%，C类份额净值增长率为6.19%，同期业绩比较基准增长率均为0.49%，两类份额均跑赢业绩比较基准，显示出较好的业绩表现。
基金资产组合：权益投资占比超94%
资产组合情况
报告期末基金总资产892,497,541.97元，其中权益投资840,127,343.78元，占比94.13%，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计52,330,334.12元，占比5.86% 。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 840,127,343.78 | 94.13 |
| 其中：股票 | 840,127,343.78 | 94.13 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 52,330,334.12 | 5.86 |
| 8 | 其他资产 | 39,864.07 | 0.00 |
| 9 | 合计 | 892,497,541.97 | 100.00 |
港股投资情况
通过港股通交易机制投资的港股公允价值为119,932,897.19元，占净值比13.47%，显示出基金对港股市场的布局。
股票投资组合：制造业与金融业占比较高
境内股票投资组合
境内股票投资组合中，制造业公允价值531,134,435.45元，占基金资产净值比例59.64%；金融业公允价值188,676,353.42元，占比21.19% 。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 531,134,435.45 | 59.64 |
| J | 金融业 | 188,676,353.42 | 21.19 |
| 合计 | 720,194,446.59 | 80.87 |
港股通投资股票投资组合
港股通投资股票中，金融行业公允价值103,826,837.48元，占比11.66%；房地产行业公允价值16,106,059.71元，占比1.81% 。
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 金融 | 103,826,837.48 | 11.66 |
| 房地产 | 16,106,059.71 | 1.81 |
| 合计 | 119,932,897.19 | 13.47 |
股票投资明细：前十股票集中于知名企业
按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十名股票投资明细中，美的集团占比9.90%，中国财险占比9.67%，贵州茅台占比9.50%等，多为市场知名企业，反映了基金的投资偏好和资产配置重点。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 000333 | 美的集团 | 1,122,862 | 88,144,667.00 | 9.90 |
| 2 | 02328 | 中国财险 | 6,491,403 | 86,142,835.37 | 9.67 |
| 3 | 600519 | 贵州茅台 | 54,217 | 84,632,737.00 | 9.50 |
开放式基金份额变动：赎回份额超3000万份
份额变动情况
鹏华品质成长混合A报告期期初基金份额总额909,294,145.11份，期间总申购份额2,973,073.70份，总赎回份额67,930,042.72份，期末份额总额844,337,176.09份；C类期初份额总额97,216,942.70份，总申购份额3,124,213.59份，总赎回份额32,769,404.00份，期末份额总额67,571,752.29份 。
| 项目 | 鹏华品质成长混合A | 鹏华品质成长混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 909,294,145.11 | 97,216,942.70 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 2,973,073.70 | 3,124,213.59 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 67,930,042.72 | 32,769,404.00 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 844,337,176.09 | 67,571,752.29 |
赎回影响
整体来看，两类份额赎回份额较多，尤其是A类赎回份额超6700万份，C类超3200万份，这可能反映出部分投资者的资金安排或对基金未来预期的变化，大量赎回可能对基金规模和后续运作产生一定影响。
综合来看，鹏华品质成长混合基金在2025年第一季度业绩表现良好，净值增长明显且跑赢业绩比较基准，但开放式基金份额的较大赎回情况值得投资者关注，同时投资组合中部分行业和股票的集中配置也存在一定风险，投资者需综合考虑自身风险承受能力和投资目标进行决策。
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