2025年第一季度，泰康港股通大消费指数基金表现备受关注。从季报数据来看，该基金在份额、利润等关键指标上出现显著变化，值得投资者深入研究。
主要财务指标：利润大幅增长
各指标表现亮眼
本季度，泰康港股通大消费指数A和C两类份额均呈现出良好的财务态势。从数据表格可见：
| 主要财务指标 | 泰康港股通大消费指数A | 泰康港股通大消费指数C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 82,742.82 | 53,934.25 |
| 本期利润（元） | 5,328,468.60 | 7,349,879.59 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.1206 | 0.1517 |
| 期末基金资产净值（元） | 85,897,281.09 | 67,962,428.18 |
| 期末基金份额净值 | 1.1126 | 1.0867 |
泰康港股通大消费指数A本期利润达到5,328,468.60元，C类份额本期利润为7,349,879.59元，这表明基金在本季度投资收益显著。加权平均基金份额本期利润A类为0.1206元，C类为0.1517元，反映出每份基金在本季度为投资者创造的收益。期末基金资产净值A类为85,897,281.09元，C类为67,962,428.18元，显示了基金资产规模的增长。
基金净值表现：与业绩比较基准有差距
净值增长率与基准对比
- 短期表现：过去三个月，泰康港股通大消费指数A净值增长率为19.07%，业绩比较基准收益率为20.22%，差值为 -1.15%；C类净值增长率为19.05%，与业绩比较基准收益率差值为 -1.17%。
| 阶段 | 泰康港股通大消费指数A | 泰康港股通大消费指数C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去三个月 | 19.07% | 20.22% | -1.15% | 19.05% | 20.22% | -1.17% |
| 过去六个月 | 9.39% | 10.74% | -1.35% | 9.21% | 10.74% | -1.53% |
| 过去一年 | 33.69% | 34.58% | -0.89% | 33.21% | 34.58% | -1.37% |
| 过去三年 | 9.32% | 4.65% | 4.67% | 8.05% | 4.65% | 3.40% |
| 过去五年 | 23.05% | 17.95% | 5.10% | 20.65% | 17.95% | 2.70% |
| 自基金合同生效起至今 | 11.26% | 5.80% | 5.46% | 8.67% | 5.80% | 2.87% |
- 长期表现：从过去五年及自基金合同生效起至今的数据来看，两类份额净值增长率大多高于业绩比较基准收益率，显示出基金长期投资的价值，但短期波动仍需关注。
投资策略与运作：被动投资紧跟指数
被动化投资维持高仓位
权益市场方面，25年1季度A股区间震荡，港股强势。上证指数下跌0.48%，沪深300下跌1.21%，创业板指下跌1.77%，而恒生综合指数上涨14.70%，恒生科技上涨20.74%。
基金秉承被动化投资理念，维持高仓位运行，紧密跟踪基准指数表现。报告期内指数上涨，基金做好指数成分调整、申赎和流动性头寸应对，将跟踪误差控制在合理范围，跟踪误差保持稳定。
基金业绩表现：净值增长可观
份额净值增长显著
截至报告期末，泰康港股通大消费指数A份额净值为1.1126元，本报告期净值增长率为19.07%；C份额净值为1.0867元，净值增长率为19.05%，同期业绩比较基准增长率为20.22%。虽然与业绩比较基准有细微差距，但整体净值增长可观，反映出基金在本季度良好的投资成效。
基金资产组合：权益投资占主导
权益投资占比超九成
报告期末基金资产组合中，权益投资金额为145,362,782.54元，占基金总资产的比例高达91.72%，且全部为股票投资。通过港股通交易机制投资的港股公允价值为145,362,782.54元，占期末资产净值比例为94.48%。这表明基金主要投资于港股权益市场，风险与收益特征与港股市场紧密相关。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 145,362,782.54 | 91.72 |
| 其中：股票 | 145,362,782.54 | 91.72 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
股票投资组合：消费相关行业集中
行业分布聚焦消费
- 港股通投资股票组合：从行业分类来看，消费者非必需品行业公允价值为104,399,633.30元，占基金资产净值比例达67.85%；消费者常用品占11.00%；医疗保健占11.86%。整体行业分布集中在大消费相关领域，契合基金主题。
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| A 基础材料 | - | - |
| B 消费者非必需品 | 104,399,633.30 | 67.85 |
| C 消费者常用品 | 16,926,581.06 | 11.00 |
| D 能源 | - | - |
| E 金融 | - | - |
| F 医疗保健 | 18,245,048.60 | 11.86 |
| G 工业 | 5,791,519.58 | 3.76 |
| H 信息技术 | - | - |
| I 电信服务 | - | - |
| J 公用事业 | - | - |
| K 房地产 | - | - |
| 合计 | 145,362,782.54 | 94.48 |
- 前十名股票投资明细：阿里巴巴 - W公允价值占比18.05%，美团 - W占11.12%，比亚迪股份占10.13%等。这些股票多为行业龙头，对基金净值影响较大。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 09988 | 阿里巴巴-W | 235,100 | 27,770,538.62 | 18.05 |
| 2 | 03690 | 美团-W | 119,000 | 17,109,452.77 | 11.12 |
| 3 | 01211 | 比亚迪股份 | 43,000 | 15,586,967.83 | 10.13 |
| 4 | 06160 | 百济神州 | 44,000 | 6,748,471.22 | 4.39 |
| 5 | 00669 | 创科实业 | 63,500 | 5,464,422.49 | 3.55 |
| 10 | 02020 | 安踏体育 | 49,200 | 3,877,436.35 | 2.52 |
开放式基金份额变动：份额大幅增长
两类份额增长明显
泰康港股通大消费指数A报告期期初基金份额总额为36,745,442.26份，期末为77,204,667.68份；C类期初为46,586,272.10份，期末为62,541,585.56份。A类份额增长超100%，显示出投资者对该基金的青睐。
| 项目 | 泰康港股通大消费指数A | 泰康港股通大消费指数C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 36,745,442.26 | 46,586,272.10 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 50,759,236.72 | 46,530,318.63 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 10,300,011.30 | 30,575,005.17 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 77,204,667.68 | 62,541,585.56 |
综合来看，2025年第一季度泰康港股通大消费指数基金在利润、净值增长和份额扩张上表现突出，但与业绩比较基准的短期差异以及权益市场的波动仍需投资者关注，在投资决策时应充分考虑这些因素。
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