鹏华丰启债券季报解读：份额微降0.26%，本期利润锐减96.86%

鹏华丰启债券型证券投资基金2025年第1季度报告已发布，以下将对报告中的关键数据及信息进行深度解读，为投资者提供全面的参考。

多项指标呈现不同态势

鹏华丰启债券基金在2025年第1季度主要财务指标如下：

本期已实现收益为12,495,723.71元 ，而本期利润仅391,419.94元，较过往可能出现大幅下滑，本期利润锐减96.86%。本期利润是在已实现收益基础上，综合公允价值变动收益等未实现收益得出，这一锐减或因公允价值变动收益等因素影响。加权平均基金份额本期利润仅0.0002元，显示每份额盈利微薄。期末基金资产净值为2,174,646,782.21元 ，期末基金份额净值1.0436元，反映基金资产及每份价值情况。

净值增长率优于业绩比较基准

过去三个月，基金净值增长率为0.03%，同期业绩比较基准收益率为 -1.12%，基金跑赢业绩比较基准1.15个百分点。从不同阶段看，过去六个月、一年及自基金合同生效起至今，净值增长率均高于业绩比较基准收益率，显示基金在各阶段相对业绩比较基准表现较好。净值增长率标准差小于业绩比较基准收益率标准差，表明基金净值波动相对较小，风险控制较好。

结合市场灵活调整债券投资

2025年一季度，国内经济底部环比修复，房地产市场成交活跃度提升，新质生产力领域进展明显。政策方面，后续财政对科技创新和消费民生等领域支持力度或加大，二季度货币政策和流动性环境整体偏平稳，中短端利率上行空间有限，长端利率波动性或加大，权益市场关注稳增长政策加码下基本面中期修复趋势。

债券投资上，组合严控信用风险和利率风险，以高等级信用债和利率债投资为主，灵活运用久期、杠杆、类属策略，争取中长期稳健收益。面对复杂市场环境，基金通过合理资产配置和策略运用，力求实现风险与收益平衡。

份额净值增长率0.03%

截至报告期末，本报告期份额净值增长率为0.03%，同期业绩比较基准增长率为 -1.12%，基金实现小幅正增长且跑赢业绩比较基准。虽增长幅度不大，但在业绩比较基准为负情况下取得正收益，显示基金投资策略在一季度有一定成效。不过，0.03%的增长率相对较低，投资者应合理预期收益。

资产配置集中于债券

基金资产组合中，固定收益投资占比98.60%，金额达2,218,935,326.18元，其中债券投资占比同样为98.60%，是资产主要配置方向。银行存款和结算备付金合计占1.40%，其他资产占比极小。这种配置体现债券型基金以固定收益类资产为主的特点，债券投资主导资产组合，对基金收益和风险起关键作用。

专注债券未涉股票投资

报告期末按行业分类的股票投资组合显示，权益投资及其中的股票投资金额均为“-”，表明本季度基金未进行股票投资，继续聚焦债券领域，契合债券型基金定位，旨在通过债券投资获取收益并控制风险。

前十股票投资明细空缺

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细无内容，再次证实基金本季度未涉足股票投资，专注于债券市场投资运作，投资者应明确基金投资方向，合理评估风险收益特征。

多种债券品种构成投资组合

债券投资组合涵盖多种品种，金融债券占比37.48%，中期票据占比37.62%，两者占比较高。企业债券占12.55% ，企业短期融资券占4.16%，其他（地方政府债）占10.21%。多样债券品种投资可分散风险，不同债券受市场因素影响不同，合理配置可优化收益。但需关注各债券品种风险特征，如信用风险、利率风险等。

申购赎回致份额略有下降

报告期期初基金份额总额为2,089,271,161.25份，期间总申购份额921,889,122.22份，总赎回份额927,362,349.92份，期末基金份额总额2,083,797,933.55份，份额微降0.26%。申购赎回情况反映投资者对基金短期看法，虽份额微降，但整体规模仍较大。投资者决策或受市场环境、基金业绩等因素影响，后续需关注份额变动趋势对基金运作影响。

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