万家中证软件服务ETF于2025年4月21日发布了2025年第1季度报告。报告期内，该基金在份额、净值等方面呈现出一定变化。其中，基金份额从期初的63,345,000.00份增长至期末的123,345,000.00份，增长率达94.72%；本季度基金份额净值增长率为7.01%，同期业绩比较基准收益率为6.94%，净值增长率超过基准0.07% 。以下将对报告主要内容进行详细解读。
主要财务指标：利润与资产净值情况
本期利润502.57万元，已实现收益1225.85万元
报告显示，本期已实现收益为12,258,531.72元，本期利润为5,025,674.21元。加权平均基金份额本期利润为0.0496元，期末基金资产净值为176,219,925.82元，期末基金份额净值为1.4287元。需注意的是，上述基金业绩指标未包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平低于所列数字。本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 12,258,531.72元 |
| 本期利润 | 5,025,674.21元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0496元 |
| 期末基金资产净值 | 176,219,925.82元 |
| 期末基金份额净值 | 1.4287元 |
基金净值表现：净值增长与基准对比
近三月净值增长率7.01%，略超业绩比较基准
- 短期表现：过去三个月，基金净值增长率为7.01%，标准差为2.66%；业绩比较基准收益率为6.94%，标准差为2.70%。净值增长率高于业绩比较基准0.07%，标准差低于业绩比较基准0.04%。
- 中期表现：过去六个月，基金净值增长率为19.21%，标准差为2.96%；业绩比较基准收益率为19.62%，标准差为3.02%。净值增长率低于业绩比较基准0.41%，标准差低于业绩比较基准0.06%。
- 长期表现（自合同生效起）：自基金合同生效（2024年6月13日）起至今，净值增长率为42.87%，标准差为2.81%；业绩比较基准收益率为41.16%，标准差为2.87%。净值增长率高于业绩比较基准1.71%，标准差低于业绩比较基准0.06%。
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 7.01% | 2.66% | 6.94% | 2.70% | 0.07% | -0.04% |
| 过去六个月 | 19.21% | 2.96% | 19.62% | 3.02% | -0.41% | -0.06% |
| 自基金合同生效起至今 | 42.87% | 2.81% | 41.16% | 2.87% | 1.71% | -0.06% |
投资策略与运作：紧密跟踪指数，控制跟踪误差
一季度A 股震荡，基金严格复制指数
今年一季度，A股市场整体震荡，上证指数收跌0.48%，沪深300收跌1.21%，国证2000收涨6.03%，呈现港股跑赢A股、小盘跑赢大盘的风格特征。临近季末，受特朗普关税政策预期影响，市场出现一定回调。
本基金作为被动投资的指数基金，投资目标是通过跟踪、复制中证软件服务指数，为投资者获取市场长期平均收益。报告期内严格按基金合同规定，原则上采取完全复制法投资管理，努力拟合标的指数，减小跟踪误差，将基金跟踪误差控制在较低范围。同时采用有效的量化跟踪技术，降低管理成本。导致跟踪误差的主要原因是基金申购赎回、标的指数成分股调整、成分股分红和基金费用等因素。
基金业绩表现：份额净值增长7.01%，符合合同规定
净值增长达7.01%，跟踪误差符合合同要求
截至报告期末，万家中证软件服务ETF的基金份额净值为1.4287元，本报告期基金份额净值增长率为7.01%，同期业绩比较基准收益率为6.94%。基金报告期内日跟踪偏离度为0.0359%，年化跟踪误差为0.8020%，符合基金合同中日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.2%，年跟踪误差不超过2%的规定。
资产组合情况：权益投资占比98.14%
权益投资主导，银行存款等占比1.78%
报告期末基金资产组合中，权益投资金额为173,465,670.57元，占基金总资产的比例为98.14%，且全部为股票投资。基金投资、固定收益投资（包括债券、资产支持证券）、贵金属投资、金融衍生品投资、买入返售金融资产均为0。银行存款和结算备付金合计3,148,342.75元，占基金总资产的比例为1.78%。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 173,465,670.57 | 98.14 |
| 其中：股票 | 173,465,670.57 | 98.14 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 3,148,342.75 | 1.78 |
行业投资组合：信息技术与金融占主导
指数投资集中于信息技术和金融行业
- 指数投资：报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合中，信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为154,694,644.47元，占基金资产净值比例为87.78%；金融业公允价值为18,677,255.56元，占基金资产净值比例为10.60%。两者合计占比98.38%。
- 积极投资：积极投资按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为68,377.26元，占基金资产净值比例为0.04%；科学研究和技术服务业公允价值为25,393.28元，占基金资产净值比例为0.01%。合计占比0.05%。
- 港股通投资：本报告期末未持有港股通投资股票投资组合。
指数投资按行业分类的境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | - | - |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 154,694,644.47 | 87.78 |
| J | 金融业 | 18,677,255.56 | 10.60 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 173,371,900.03 | 98.38 |
积极投资按行业分类的境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 68,377.26 | 0.04 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 25,393.28 | 0.01 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 93,770.54 | 0.05 |
股票投资明细：指数投资集中，积极投资分散
指数投资前十股票集中，积极投资前五分散
- 指数投资：报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，科大讯飞占比11.14%，金山办公占比8.75%，同花顺占比7.78%等。前十股票合计占比58.51%，显示出较高的集中度。
- 积极投资：积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细中，首航新能占比0.03%，中国瑞林占比0.01%等。前五股票合计占比0.06%，较为分散。
指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 002230 | 科大讯飞 | 412,555 | 19,625,241.35 | 11.14 |
| 2 | 688111 | 金山办公 | 51,551 | 15,419,935.12 | 8.75 |
| 3 | 300033 | 同花顺 | 48,000 | 13,708,800.00 | 7.78 |
| 4 | 600570 | 恒生电子 | 338,100 | 9,480,324.00 | 5.38 |
| 5 | 300339 | 润和软件 | 177,700 | 9,226,184.00 | 5.24 |
| 6 | 601360 | 三六零 | 780,800 | 8,104,704.00 | 4.60 |
| 7 | 301236 | 软通动力 | 127,600 | 7,319,136.00 | 4.15 |
| 8 | 600588 | 用友网络 | 457,400 | 6,888,444.00 | 3.91 |
| 9 | 002261 | 拓维信息 | 224,149 | 6,410,661.40 | 3.64 |
| 10 | 300454 | 深信服 | 56,300 | 6,030,293.00 | 3.42 |
积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 301658 | 首航新能 | 4,252 | 50,173.60 | 0.03 |
| 2 | 603257 | 中国瑞林 | 760 | 15,595.20 | 0.01 |
| 3 | 301535 | 浙江华远 | 734 | 12,911.06 | 0.01 |
| 4 | 688757 | 胜科纳米 | 536 | 9,798.08 | 0.01 |
| 5 | 001382 | 新亚电缆 | 180 | 3,240.00 | 0.00 |
开放式基金份额变动：份额增长94.72%
申购赎回致份额大增，从6334.5万份增至1.23亿份
报告期期初基金份额总额为63,345,000.00份，报告期期间基金总申购份额为113,000,000.00份，总赎回份额为53,000,000.00份，报告期期末基金份额总额为123,345,000.00份，较期初增长94.72%。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 63,345,000.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 113,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 53,000,000.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 123,345,000.00 |
风险提示
- 单一投资者占比风险：报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过20%的情况。未来若出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，对基金份额净值产生影响；极端情况下可能引发流动性风险，导致暂停赎回或延缓支付赎回款项；若个别投资者巨额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于5000万元，还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
- 市场风险：尽管基金旨在跟踪指数，但A股市场整体波动，如一季度受特朗普关税政策预期影响市场出现回调，可能导致基金净值波动，投资者需关注市场风险。
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