2025年第1季度，广发中证500ETF基金表现出一系列值得关注的变化。报告期内，基金份额总额减少13.41%，而本期利润增长显著，达到56,478,910.06元。这些数据背后反映了基金怎样的运作情况和投资策略调整？对投资者又有哪些启示？本文将深入解读该基金的季度报告，为投资者提供全面的分析。
主要财务指标：本期利润增长显著
各项指标表现
报告期内，广发中证500ETF的主要财务指标呈现出一定特点。
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 39,557,658.77 |
| 本期利润 | 56,478,910.06 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0479 |
| 期末基金资产净值 | 1,963,627,656.33 |
| 期末基金份额净值 | 1.8334 |
本期已实现收益为39,557,658.77元，本期利润达56,478,910.06元，显示出基金在该季度的盈利能力较强。加权平均基金份额本期利润为0.0479元，期末基金资产净值为1,963,627,656.33元，期末基金份额净值为1.8334元。需注意，上述基金业绩指标未包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平低于所列数字。
基金净值表现：与业绩比较基准互有胜负
份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率在不同阶段呈现出不同的对比情况。
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.27% | 1.20% | 2.31% | 1.20% | -0.04% | 0.00% |
| 过去六个月 | 2.08% | 1.67% | 1.99% | 1.68% | 0.09% | -0.01% |
| 过去一年 | 12.92% | 1.65% | 10.81% | 1.66% | 2.11% | -0.01% |
| 过去三年 | -2.81% | 1.37% | -7.39% | 1.38% | 4.58% | -0.01% |
| 过去五年 | 26.66% | 1.30% | 16.19% | 1.31% | 10.47% | -0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | 83.34% | 1.55% | 70.42% | 1.58% | 12.92% | -0.03% |
过去三个月，净值增长率为2.27%，略低于业绩比较基准收益率2.31%，差值为 -0.04%。过去六个月，净值增长率2.08%高于业绩比较基准收益率1.99%，差值为0.09%。过去一年、三年、五年及自基金合同生效起至今，净值增长率与业绩比较基准收益率也存在不同程度的差异。这表明基金在不同时间段的表现与业绩比较基准互有胜负，投资者应综合多阶段数据评估基金表现。
投资策略与运作：紧跟指数应对冲击
市场行情与基金策略
2025年1季度，A股市场先抑后扬，经历结构性分化，科技成长板块成为主线。本基金标的指数为中证500指数，主要采用完全复制法跟踪。作为ETF基金，秉承指数化被动投资策略，积极应对成份股调整、基金申购赎回等对指数跟踪效果的冲击，以降低跟踪误差。报告期内，基金交易和申购赎回正常，未发生风险事件，跟踪误差主要源于申购赎回和成份股调整等因素。
中证500指数由剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名股票后，总市值排名靠前的500只股票组成，具有高波动、高收益特征，中长期收益相对部分宽基指数有优势，但短期波动也较大。本基金紧密跟踪该指数，旨在为投资者提供与指数表现相近的收益。
基金业绩表现：小幅跑输业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准收益率
报告期内，本基金份额净值增长率为2.27%，同期业绩比较基准收益率为2.31%，基金小幅跑输业绩比较基准，差值为 -0.04%。这一细微差距可能源于基金在跟踪指数过程中，受申购赎回、成份股调整等因素影响，未能完全精准复制指数表现。不过，从长期多阶段数据来看，基金在部分时间段也有跑赢业绩比较基准的情况，投资者应结合长期表现评估基金业绩。
资产组合情况：权益投资占比超九成
各类资产占比
报告期末，基金资产组合情况如下：
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 1,910,098,118.41 | 96.86 |
| 其中：普通股 | 1,901,649,046.01 | 96.44 | |
| 存托凭证 | 8,449,072.40 | 0.43 | |
| 2 | 固定收益投资 | 3,515,608.80 | 0.18 |
| 其中：债券 | 3,515,608.80 | 0.18 | |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 47,645,682.65 | 2.42 |
| 7 | 其他资产 | 10,681,263.13 | 0.54 |
| 8 | 合计 | 1,971,940,672.99 | 100.00 |
权益投资占比高达96.86%，其中普通股占96.44%，显示基金主要投资于股票市场，契合其股票型基金的定位。固定收益投资占比0.18%，银行存款和结算备付金合计占2.42%，其他资产占0.54%。这种资产配置结构表明基金以追求股票市场收益为主，同时配置少量固定收益资产以平衡风险。
股票投资组合：制造业占比最高
按行业分类的境内股票投资组合
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，各行业占基金资产净值比例如下：
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 10,213,476.57 | 0.52 |
| B | 采矿业 | 70,512,225.34 | 3.59 |
| C | 制造业 | 1,186,007,496.75 | 60.40 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 65,031,502.42 | 3.31 |
| E | 建筑业 | 19,711,497.20 | 1.00 |
| F | 批发和零售业 | 42,474,704.85 | 2.16 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 26,682,668.04 | 1.36 |
| H | 住宿和餐饮业 | 5,737,388.79 | 0.29 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 189,319,488.52 | 9.64 |
| J | 金融业 | 183,634,167.07 | 9.35 |
| K | 房地产业 | 23,559,179.05 | 1.20 |
| L | 租赁和商务服务业 | 16,634,228.05 | 0.85 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 13,734,734.69 | 0.70 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 9,004,804.45 | 0.46 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | 4,175,207.00 | 0.21 |
| Q | 卫生和社会工作 | 12,224,290.48 | 0.62 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 27,490,959.00 | 1.40 |
| S | 综合 | 3,937,542.14 | 0.20 |
| 合计 | 1,910,085,560.41 | 97.27 |
制造业占比最高，达60.40%，其次是信息传输、软件和信息技术服务业占9.64%，金融业占9.35%。行业配置反映了基金对不同行业的投资侧重，制造业的高占比表明基金较为看好该行业的发展前景。投资者需关注行业发展动态，以评估基金未来表现。
开放式基金份额变动：份额减少13.41%
份额变动具体情况
报告期内，基金份额变动如下：
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 1,237,038,319.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 276,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 442,000,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 1,071,038,319.00 |
报告期期末基金份额总额较期初减少166,000,000份，减少比例为13.41%。总赎回份额高于总申购份额，导致基金份额减少。这可能与投资者对市场预期、基金业绩表现等因素有关。份额的变动可能对基金的运作和规模产生一定影响，投资者应持续关注。
风险提示
- 单一投资者占比风险：报告期内存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，该投资者持有份额占比79.22%。这种情况下，个别投资者的大额赎回可能对基金资产运作及净值表现产生较大影响，极端情况下可能引发流动性风险，还可能导致基金面临转换运作方式、合并或终止合同等情形。
- 市场波动风险：基金主要投资于股票市场，受市场行情影响较大。如2025年1季度市场虽先抑后扬，但结构性分化明显，若市场出现大幅下跌或行业发展不及预期，基金净值可能随之下跌。
- 指数跟踪误差风险：尽管基金采用完全复制法跟踪中证500指数，但受申购赎回、成份股调整等因素影响，仍可能存在跟踪误差，导致基金表现与指数不完全一致。
投资者在考虑投资广发中证500ETF时，应充分了解上述风险，结合自身风险承受能力和投资目标做出决策。
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