2025年第一季度，广发深证100ETF联接基金在市场波动中展现出了独特的表现。从数据来看，基金份额变动较为明显，不同类别基金的利润情况也呈现出较大反差。这些变化背后反映了基金怎样的运作状况和投资趋势？对投资者又有哪些启示？本文将深入解读该基金的2025年第一季度报告，为投资者揭开迷雾。
主要财务指标：两类基金利润反差大
广发深证100ETF联接A类基金
- 本期已实现收益：713,759.82元，然而本期利润却为 -124,050.38元。这表明尽管在利息收入、投资收益等方面有所斩获，但公允价值变动收益可能为负，抵消了已实现收益，导致整体利润亏损。
- 加权平均基金份额本期利润： -0.0038元，显示出每一份基金在本季度的平均盈利状况不佳。
- 期末基金资产净值：38,740,672.30元，期末基金份额净值为1.2142元，反映了基金资产的总体规模和每份基金的价值。
广发深证100ETF联接C类基金
- 本期已实现收益：253,221.55元，本期利润为75,319.01元，实现了盈利。与A类基金形成鲜明对比，说明C类基金在公允价值变动收益等方面表现较好，使得整体利润为正。
- 加权平均基金份额本期利润：0.0060元，意味着C类基金每份在本季度有一定盈利。
- 期末基金资产净值：13,822,074.56元，期末基金份额净值1.2026元，体现了C类基金的资产规模和份额价值。
| 主要财务指标 | 广发深证100ETF联接A | 广发深证100ETF联接C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 713,759.82 | 253,221.55 |
| 本期利润（元） | -124,050.38 | 75,319.01 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.0038 | 0.0060 |
| 期末基金资产净值（元） | 38,740,672.30 | 13,822,074.56 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.2142 | 1.2026 |
基金净值表现：小幅跑赢业绩比较基准
广发深证100ETF联接A
- 过去三个月：净值增长率为 -0.40%，业绩比较基准收益率为 -0.79%，跑赢基准0.39%。净值增长率标准差为1.09%，业绩比较基准收益率标准差为1.11%，波动情况相近。
- 过去六个月：净值增长率 -2.41%，业绩比较基准收益率 -4.06%，跑赢基准1.65%。标准差方面，基金为1.63%，基准为1.74%，波动差异不大。
广发深证100ETF联接C
- 过去三个月：净值增长率 -0.45%，业绩比较基准收益率 -0.79%，跑赢基准0.34%。净值增长率标准差1.09%，业绩比较基准收益率标准差1.11%。
- 过去六个月：净值增长率 -2.51%，业绩比较基准收益率 -4.06%，跑赢基准1.55%。标准差分别为1.63%和1.74%。
- 过去一年：净值增长率10.74%，业绩比较基准收益率9.27%，跑赢基准1.47%。
- 过去三年：净值增长率 -15.65%，业绩比较基准收益率 -15.85%，跑赢基准0.20%。
- 自基金合同生效起至今：净值增长率 -1.21%，业绩比较基准收益率 -0.50%，落后基准0.71%。
| 阶段 | 广发深证100ETF联接A | 广发深证100ETF联接C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | ②－④ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | ②－④ | |
| 过去三个月 | -0.40% | 1.09% | -0.79% | 0.39% | -0.02% | -0.45% | 1.09% | -0.79% | 0.34% | -0.02% |
| 过去六个月 | -2.41% | 1.63% | -4.06% | 1.65% | -0.11% | -2.51% | 1.63% | -4.06% | 1.55% | -0.11% |
| 过去一年 | - | - | - | - | - | 10.74% | 1.55% | 9.27% | 1.47% | -0.08% |
| 过去三年 | - | - | - | - | - | -15.65% | 1.28% | -15.85% | 0.20% | -0.06% |
| 自基金合同生效起至今 | - | - | - | - | - | -1.21% | 1.34% | -0.50% | -0.71% | -0.04% |
投资策略与运作：紧跟指数，应对市场分化
2025年1季度，A股市场先抑后扬，呈现结构性分化，科技成长板块成为主线。本基金标的指数为深证100指数，作为ETF联接基金，秉承指数化被动投资策略，主要持有广发深证100ETF及指数成份股等间接复制指数。在市场波动中，基金交易和申购赎回正常，跟踪误差主要源于申购赎回和成份股调整等因素。
基金业绩表现：小幅下跌但跑赢基准
本报告期内，广发深证100ETF联接A类基金份额净值增长率为 -0.40%，C类基金份额净值增长率为 -0.45%，同期业绩比较基准收益率为 -0.79%。虽然基金净值出现小幅下跌，但均跑赢业绩比较基准，显示出基金在跟踪指数的同时，一定程度上抵御了市场下行风险。
资产组合情况：高度集中于基金投资
- 权益投资：金额为45,749.34元，仅占基金总资产的0.09%，其中普通股为45,749.34元。
- 基金投资：高达49,868,594.08元，占基金总资产的94.35%，是基金资产的主要配置方向。
- 固定收益投资：无投资。
- 其他投资：贵金属投资、金融衍生品投资、买入返售金融资产等均为0。
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 45,749.34 | 0.09 |
| 其中：普通股 | 45,749.34 | 0.09 | |
| 存托凭证 | - | - | |
| 2 | 基金投资 | 49,868,594.08 | 94.35 |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 9 | 合计 | 52,857,351.96 | 100.00 |
股票投资组合：金融业占比小
境内股票投资组合
- 行业分布：仅金融业有投资，公允价值为45,749.34元，占基金资产净值比例为0.09%，其他行业均无投资。
- 具体股票：仅持有国信证券4,459股，公允价值45,749.34元，占基金资产净值比例0.09%。
港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | - | - |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | 45,749.34 | 0.09 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 45,749.34 | 0.09 | |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) |
| ---- | ---- | ---- | ---- |
| 1 | 002736 | 国信证券 | 4,459 |
开放式基金份额变动：总份额减少超10%
- 广发深证100ETF联接A：报告期期初基金份额总额为31,913,210.63份，期间总申购份额2,983,859.92份，总赎回份额2,990,098.17份，期末份额总额为31,906,972.38份，份额略有减少。
- 广发深证100ETF联接C：期初份额总额12,509,429.62份，期间总申购份额7,589,806.78份，总赎回份额8,606,058.11份，期末份额总额11,493,178.29份，份额减少明显。
- 整体：两类基金合计，期初总份额为44,422,640.25份，期末总份额为43,400,150.67份，总份额减少超过100万份，减少比例超10%。
| 项目 | 广发深证100ETF联接A | 广发深证100ETF联接C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 31,913,210.63 | 12,509,429.62 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 2,983,859.92 | 7,589,806.78 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额（份） | 2,990,098.17 | 8,606,058.11 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）（份） | 0.00 | 0.00 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 31,906,972.38 | 11,493,178.29 |
风险与机会提示
- 风险提示：尽管本季度基金跑赢业绩比较基准，但A类基金出现亏损，且市场波动较大，未来仍存在不确定性。基金资产高度集中于基金投资，若目标基金表现不佳，将对本基金产生重大影响。此外，国信证券曾受到中国证监会处罚，虽投资决策程序合规，但仍需关注相关风险。
- 机会提示：基金紧密跟踪深证100指数，若未来深证100指数所涵盖的行业或板块出现上涨行情，基金有望受益。同时，基金在一定程度上展现出抵御市场下行风险的能力，对于长期看好深证100指数的投资者，可关注其长期投资价值。
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