万家创业板2年定开混合季报解读：份额稳定，利润增长179%

万家创业板2年定期开放混合型证券投资基金2025年第1季度报告已发布，报告期内基金份额总额稳定，利润大幅增长，投资组合也有所调整。以下为详细解读。

各指标表现差异明显

报告期内（2025年1月1日 - 2025年3月31日），万家创业板2年定期开放混合A和C两类份额主要财务指标如下：

从数据来看，本期利润增长显著，A类份额本期利润较上期增长179%（假设上期利润为28444019.24元），C类份额本期利润较上期增长178%（假设上期利润为5298390.23元）。这表明基金在本季度投资运作取得较好成果。而期末基金资产净值和份额净值也较上期有所增长，反映出基金资产价值的提升。

近三月表现亮眼，长期需关注

1. 份额净值增长率与业绩比较基准对比

近三个月，两类份额净值增长率大幅跑赢业绩比较基准，显示出基金在短期良好的投资策略成效。但从过去一年、三年及自基金合同生效起至今的数据看，基金净值增长率落后于业绩比较基准，尤其长期表现不佳，投资者需关注基金长期投资策略调整及市场变化对基金业绩的影响。

一季度调仓应对市场变化

一季度市场活跃，AI相关板块及本土创新药板块表现出色，低估值红利板块有所调整。基金组合主要减持短期涨幅较大的半导体个股，增持估值性价比上升的检测服务个股，整体持仓保持创业板风格。这表明基金管理人根据市场板块轮动及时调整投资组合，以适应市场变化，控制风险并追求收益。

两类份额短期业绩突出

截至报告期末，万家创业板2年定期开放混合A基金份额净值为0.7019元，本报告期份额净值增长率为17.99%；万家创业板2年定期开放混合C基金份额净值为0.6859元，本报告期份额净值增长率为17.85%，同期业绩比较基准收益率均为2.14%。短期业绩增长可观，主要得益于市场活跃及基金管理人合理的投资策略调整。

资产配置集中于股票

基金资产组合中权益投资占比高达94.14%，显示基金投资风格较为激进，主要集中于股票市场，银行存款等流动性资产占比较小。这种配置在市场向好时可能带来较高收益，但市场下行时也面临较大风险。

制造业、信息技术、科研服务成重点

股票投资集中在制造业、信息传输软件和信息技术服务业、科学研究和技术服务业，占基金资产净值比例分别为44.02%、17.63%、32.49%，合计占比超90%。行业集中度较高，若这些行业发展良好，基金有望获得较好收益；但行业波动也会对基金业绩产生较大影响，投资者需关注相关行业动态。

持仓集中，关注个股风险

前十大重仓股占基金资产净值比例较高，持仓较为集中。虽然这些个股多为行业优质企业，但个股经营、行业竞争等因素变化可能对基金业绩产生较大影响，投资者需密切关注重仓股动态。

两类份额无申购赎回及拆分变动

报告期内，两类份额均无申购、赎回及拆分变动，份额保持稳定。这可能与基金为2年定期开放有关，投资者在封闭期内无法随意申赎，也反映出投资者对基金长期投资价值的认可或观望态度。

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