2025年第1季度，平安匠心优选混合型证券投资基金披露季报，其中基金份额和收益数据变化显著。报告期内，平安匠心优选混合C类份额申购量达44,061,336.22份，增长明显；同时，A类本期利润达81,717,811.01元，收益表现突出。这些数据变动背后反映了基金怎样的运作情况，又对投资者有何启示，值得深入探究。
主要财务指标：收益与资产净值双增长
各指标表现亮眼
本季度平安匠心优选混合A、C两类基金主要财务指标均呈现良好态势。从数据来看：
| 主要财务指标 | 平安匠心优选混合A | 平安匠心优选混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益 | 35,101,479.55元 | 4,390,454.74元 |
| 本期利润 | 81,717,811.01元 | 9,082,704.21元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.1545元 | 0.1280元 |
| 期末基金资产净值 | 581,058,392.41元 | 111,725,237.40元 |
| 期末基金份额净值 | 1.1248元 | 1.0803元 |
本期已实现收益和本期利润均为正数，表明基金在投资运作中取得了较好的收益成果。加权平均基金份额本期利润也显示出每份基金在本季度的盈利情况。期末基金资产净值和份额净值的增长，反映了基金资产的增值以及每份基金价值的提升。
基金净值表现：大幅跑赢业绩比较基准
各阶段表现突出
无论是平安匠心优选混合A还是C，在多个阶段的净值增长率均大幅跑赢业绩比较基准收益率。
| 阶段 | 平安匠心优选混合A净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 平安匠心优选混合C净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 15.83% | -1.06% | 16.89% | 15.83% | -1.06% | 16.89% |
| 过去六个月 | 17.87% | -1.69% | 19.56% | 17.87% | -1.69% | 19.56% |
| 过去一年 | 32.28% | 9.23% | 23.05% | 31.25% | 9.23% | 22.02% |
| 过去三年 | 2.86% | -1.43% | 4.29% | 0.43% | -1.43% | 1.86% |
| 过去五年 | 50.71% | 11.68% | 39.03% | 44.81% | 11.68% | 33.13% |
| 自基金合同生效起至今 | 36.33% | 2.71% | 33.62% | 30.88% | 2.71% | 28.17% |
可以看出，在过去三个月、六个月、一年、三年、五年以及自基金合同生效起至今等各个时间段，两类基金都展现出了较强的盈利能力，大幅超越业绩比较基准，为投资者带来了较好的回报。
投资策略与运作：紧跟热点适时调整仓位
把握市场节奏调整配置
25年开年市场受资金扰动小幅下跌，随后AI和机器人行情启动，市场加速上行，3月中下旬随着年报季报披露期临近，市场震荡。基金管理人在年报中就表明对市场乐观，看好成长板块，如国产算力、智能驾驶、军工、创新药等。 组合一直高仓位运行，去年底看好AI发展，选择模型厂商及上游晶圆制造和材料供应商，因收益率空间考量在报告期内降低仓位。通过跟踪汽车微观数据，降低部分汽车零部件公司仓位。同时，基于创新药基本面未来业绩将兑现，增加创新药配置；看好军工在25年进入上行周期，增加军工板块仓位。虽然错过机器人火爆行情，但坚持研究基本面选择优质公司长期持有，整体配置仍获不错收益率。
基金业绩表现：份额净值增长显著
两类基金净值增长可观
截至本报告期末，平安匠心优选混合A的基金份额净值为1.1248元，本报告期基金份额净值增长显著。平安匠心优选混合C虽未单独列出期末较期初的净值增长数据，但从前面各阶段净值增长率数据可看出，同样取得了较好的增长成绩。这与基金管理人合理的投资策略和运作密切相关，在复杂的市场环境中实现了基金资产的增值。
资产组合情况：权益投资占主导
权益投资占比超九成
报告期末基金资产组合情况显示，权益投资金额为635,103,241.60元，占基金总资产的比例高达90.65%，其中股票投资即占90.65%。银行存款和结算备付金合计47,927,230.06元，占6.84%，其他资产17,593,014.44元，占2.51% 。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 635,103,241.60 | 90.65 |
| 其中：股票 | 635,103,241.60 | 90.65 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 47,927,230.06 | 6.84 |
| 8 | 其他资产 | 17,593,014.44 | 2.51 |
| 9 | 合计 | 700,623,486.10 | 100.00 |
基金呈现出以权益投资为主导的资产配置特征，这种配置在市场上行阶段可能带来较高收益，但在市场下行时也面临较大风险。
股票投资组合：行业分布有侧重
境内外行业配置各有特点
从境内股票投资组合看，制造业占比最高，公允价值为363,849,612.56元，占基金资产净值比例52.52% ，采矿业占2.85%，科学研究和技术服务业占1.23% 。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 19,742,469.00 | 2.85 |
| C | 制造业 | 363,849,612.56 | 52.52 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 8,489,250.00 | 1.23 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 409,541,976.92 | 59.12 |
港股通投资股票投资组合中，医疗占比最高，公允价值112,295,786.67元，占基金资产净值比例16.21% ，周期性消费品占5.32%，非周期性消费品占2.86% ，信息科技占5.21% ，电信服务占2.69% 。
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 原材料 | - | - |
| 周期性消费品 | 36,871,580.36 | 5.32 |
| 非周期性消费品 | 19,804,300.94 | 2.86 |
| 能源 | 1,814,745.20 | 0.26 |
| 金融 | - | - |
| 医疗 | 112,295,786.67 | 16.21 |
| 工业 | - | - |
| 地产业 | - | - |
| 信息科技 | 36,107,938.55 | 5.21 |
| 电信服务 | 18,666,912.96 | 2.69 |
| 公用事业 | - | - |
| 合计 | 225,561,264.68 | 32.56 |
基金在行业配置上有明显侧重，制造业和医疗等行业是投资重点，反映了基金管理人对这些行业发展前景的看好。
股票投资明细：多行业优质股布局
前十股票分散多行业
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，基金投资分散于多个行业。如安集科技（半导体材料）占6.44%，星宇股份（汽车零部件）占5.03%，澜起科技（集成电路）占4.70% ，立讯精密（电子制造）占4.62% ，巨子生物（生物科技）占4.37% ，云顶新耀 - B（创新药）占4.10% ，康方生物（创新药）占3.23% 。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 688019 | 安集科技 | 265,540 | 44,608,064.60 | 6.44 |
| 2 | 601799 | 星宇股份 | 253,200 | 34,873,236.00 | 5.03 |
| 3 | 688008 | 澜起科技 | 415,951 | 32,560,644.28 | 4.70 |
| 4 | 002475 | 立讯精密 | 782,800 | 32,008,692.00 | 4.62 |
| 5 | 02367 | 巨子生物 | 465,200 | 30,244,221.35 | 4.37 |
| 6 | 01952 | 云顶新耀 - B | 574,500 | 28,390,380.46 | 4.10 |
| 7 | 09926 | 康方生物 | 318,000 | 22,361,647.43 | 3.23 |
投资涵盖半导体、汽车、生物科技等多个热门行业的优质公司，体现了基金管理人通过分散投资降低风险，同时把握各行业发展机遇的投资思路。
开放式基金份额变动：C类份额申购踊跃
两类份额变动差异大
平安匠心优选混合A报告期期初基金份额总额538,134,201.83份，期间总申购份额6,574,192.49份，总赎回份额28,134,220.19份，期末份额总额516,574,174.13份。C类期初份额总额67,165,182.24份，期间总申购份额44,061,336.22份，总赎回份额7,806,325.78份，期末份额总额103,420,192.68份。
| 项目 | 平安匠心优选混合A | 平安匠心优选混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 538,134,201.83份 | 67,165,182.24份 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 6,574,192.49份 | 44,061,336.22份 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额 | 28,134,220.19份 | 7,806,325.78份 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 516,574,174.13份 | 103,420,192.68份 |
A类份额赎回量较大，而C类份额申购踊跃，反映出投资者对不同类别份额的偏好发生变化，可能与C类份额的费率结构或投资者短期投资策略有关。
风险提示
本季度平安匠心优选混合基金表现出色，但投资者仍需注意风险。一方面，基金权益投资占比高，市场波动对基金净值影响大，如市场下行可能导致净值回调。另一方面，报告期内出现单一份额持有人持有基金份额占比超过20%的情况，若该持有人大比例赎回，可能引发巨额赎回，带来流动性风险、仓位调整困难及对基金份额净值的不利影响，甚至可能导致基金面临转换运作方式等情形。投资者应综合考虑自身风险承受能力，谨慎做出投资决策。
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