鹏华中证A500ETF于2025年4月21日发布2025年第1季度报告。报告期内，该基金在份额变动、财务指标等方面出现了较为显著的变化，其中基金份额增加4.98亿份，本期利润增长4927.90万元。以下是对该基金季报的详细解读。
主要财务指标：本期利润增长显著
各项指标表现
报告期内，鹏华中证A500ETF主要财务指标如下：
| 主要财务指标 | 报告期（2025年1月1日 - 2025年3月31日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 13,343,340.60元 |
| 本期利润 | 49,278,960.49元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0112元 |
| 期末基金资产净值 | 4,078,554,232.08元 |
| 期末基金份额净值 | 1.0051元 |
指标解读
本期已实现收益为13,343,340.60元，本期利润达到49,278,960.49元，显示出基金在本季度内盈利情况良好。期末基金资产净值为4,078,554,232.08元，表明基金规模保持在一定水平。加权平均基金份额本期利润0.0112元，反映出每份基金在本季度的盈利程度。
基金净值表现：小幅波动，跑赢业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -0.29% | 0.98% | -0.37% | 1.01% | 0.08% | -0.03% |
| 自基金合同生效起至今 | 0.51% | 0.92% | -2.63% | 1.02% | 3.14% | -0.10% |
表现解读
过去三个月，基金份额净值增长率为 -0.29%，业绩比较基准收益率为 -0.37%，基金跑赢业绩比较基准0.08个百分点。自基金合同生效起至今，净值增长率为0.51%，而业绩比较基准收益率为 -2.63%，基金大幅跑赢业绩比较基准3.14个百分点。不过，基金净值增长率存在一定波动，标准差显示其波动程度，投资者需关注市场波动对基金净值的影响。
投资策略与运作：紧跟指数，优化仓位
投资策略
本基金作为宽基指数基金，采取完全复制策略，按照标的指数成份股及其权重构建股票投资组合，并根据指数调整等情况进行相应调整。同时运用多种投资策略，如存托凭证、债券、股指期货、资产支持证券、融资及转融通等投资策略，以实现跟踪误差最小化和收益最大化。
运作分析
报告期内，基金秉承指数基金投资策略，力争跟踪指数收益并控制跟踪误差。中证A500指数表现优于上证50、沪深300等大盘指数，主要得益于春节后DS概念引发的AI投资热潮及小票行情占优。基金经理在紧密跟踪指数基础上，针对客户申赎情况优化仓位控制，以降低交易冲击成本和摩擦。
基金业绩表现：小幅负增长但跑赢基准
截至报告期末，本报告期份额净值增长率为 -0.29%，同期业绩比较基准增长率为 -0.37%。虽然基金份额净值增长率为负，但跑赢业绩比较基准，表明基金在市场波动环境下，通过投资策略的实施，一定程度上实现了对指数的有效跟踪和相对收益。
资产组合情况：权益投资占比超九成
资产组合详情
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 3,993,706,448.59 | 97.83 |
| 其中：股票 | 3,993,706,448.59 | 97.83 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
组合解读
报告期末，权益投资占基金总资产的比例高达97.83%，其中股票投资金额为3,993,706,448.59元，同样占比97.83%。这表明基金主要投资于股票市场，以实现对标的指数的紧密跟踪。其他投资类别如基金投资、固定收益投资等在资产组合中暂无配置。
股票投资组合：行业分布广泛
指数投资按行业分类的境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 20,712,647.53 | 0.51 |
| B | 采矿业 | 190,985,232.00 | 4.68 |
| C | 制造业 | 2,381,389,724.32 | 58.39 |
| D | [电力、热力、燃气及水生产]和供应业 | 123,988,719.00 | 3.04 |
| E | 建筑业 | 74,134,845.85 | 1.82 |
| F | 批发和零售业 | 26,444,002.40 | 0.65 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 135,712,999.64 | 3.33 |
| H | 住宿和餐饮业 | 3,785,293.00 | 0.09 |
| I | [信息传输、软件和信息技术]服务业 | 262,083,790.85 | 6.43 |
| J | 金融业 | 599,680,659.00 | 14.70 |
| K | 房地产业 | 40,674,177.00 | 1.00 |
| L | 租赁和商务服务业 | 43,932,612.00 | 1.08 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 45,629,708.00 | 1.12 |
| N | [水利、环境和公共设施管理]业 | 10,759,921.00 | 0.26 |
| O | [居民服务、修理和其他服务]业 | - | - |
| P | 教育 | 2,781,992.00 | 0.07 |
| Q | 卫生和社会工作 | 18,139,605.00 | 0.44 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 12,870,520.00 | 0.32 |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 3,993,706,448.59 | 97.92 |
行业分布解读
基金股票投资组合行业分布广泛，制造业占比最高，达58.39%，其次是金融业占14.70%，信息技术服务业占6.43%等。这种行业分布反映了中证A500指数的行业特征，同时也体现了基金通过分散行业投资降低风险的策略。不过，制造业占比较大，若该行业出现大幅波动，可能对基金净值产生较大影响。
股票投资明细：重仓股较为集中
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 112,061 | 174,927,221.00 | 4.29 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 470,680 | 119,053,799.20 | 2.92 |
| 3 | 601318 | 中国平安 | 1,910,600 | 98,644,278.00 | 2.42 |
| 4 | 600036 | 招商银行 | 2,199,900 | 95,233,671.00 | 2.33 |
| 5 | 000333 | 美的集团 | 869,980 | 68,293,430.00 | 1.67 |
| 6 | 600900 | 长江电力 | 2,172,100 | 60,406,101.00 | 1.48 |
| 7 | 002594 | 比亚迪 | 160,300 | 60,096,470.00 | 1.47 |
| 8 | 601166 | 兴业银行 | 2,581,800 | 55,766,880.00 | 1.37 |
| 9 | 601899 | 紫金矿业 | 2,925,600 | 53,011,872.00 | 1.30 |
| 10 | 300059 | 东方财富 | 2,243,500 | 50,658,230.00 | 1.24 |
重仓股解读
基金前十大重仓股较为集中，贵州茅台、宁德时代等公司在资产净值中占一定比例。这些重仓股多为各行业龙头企业，具有较强的市场竞争力和稳定性。然而，若重仓股出现业绩下滑、行业政策调整等不利因素，可能对基金净值造成较大冲击。
开放式基金份额变动：份额显著增加
份额变动详情
| 项目 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 3,764,012,667.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 2,379,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 2,085,000,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 4,058,012,667.00 |
变动解读
报告期内，基金总申购份额为2,379,000,000.00份，总赎回份额为2,085,000,000.00份，期末基金份额总额较期初增加了4.98亿份。申购份额大于赎回份额，表明投资者对该基金的认可度有所提升，市场需求增加。但需注意，大规模的申购赎回可能对基金的投资运作和净值产生一定影响。
鹏华中证A500ETF在2025年第一季度展现出份额增长、利润提升等特点，在跟踪指数方面取得了一定成效，但也面临市场波动、行业集中等风险。投资者在关注基金业绩的同时，应充分考虑自身风险承受能力，谨慎做出投资决策。
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