招商中证沪港深500医药卫生ETF于2025年4月21日发布2025年第1季度报告。报告显示，该基金在一季度内份额减少800万份，同时本期已实现收益亏损82.82万元。以下是对该基金季报的详细解读。
主要财务指标：已实现收益亏损，整体利润为正
本期已实现收益亏损82.82万元
报告期内，招商中证沪港深500医药卫生ETF本期已实现收益为 -828,238.87元，意味着基金在利息收入、投资收益等扣除相关费用和信用减值损失后的余额为负。
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | -828,238.87 |
| 本期利润 | 3,566,353.02 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0665 |
| 期末基金资产净值 | 39,821,890.53 |
| 期末基金份额净值 | 0.7966 |
本期利润356.64万元
本期利润为3,566,353.02元，由本期已实现收益加上本期公允价值变动收益构成，表明尽管已实现收益为负，但公允价值变动收益使得整体利润为正。
加权平均基金份额本期利润0.0665元
加权平均基金份额本期利润为0.0665元，反映了该季度内每份基金份额所获得的利润情况。
期末基金资产净值3982.19万元
截至报告期末，基金资产净值为39,821,890.53元，体现了基金资产的总体价值。
期末基金份额净值0.7966元
期末基金份额净值为0.7966元，是计算投资者持有基金价值的重要依据。
基金净值表现：与业绩比较基准有差异
近三月份额净值增长率9.35%，略低于业绩比较基准
| 阶段 | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 9.35% | 1.40% | 9.43% | 1.39% | -0.08% | 0.01% |
| 过去六个月 | -3.13% | 1.72% | -3.06% | 1.71% | -0.07% | 0.01% |
| 过去一年 | 10.16% | 1.70% | 8.76% | 1.71% | 1.40% | -0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | -20.34% | 1.63% | -18.22% | 1.66% | -2.12% | -0.03% |
过去三个月，基金份额净值增长率为9.35%，而业绩比较基准收益率为9.43%，基金表现略低于业绩比较基准，差值为 -0.08%。
不同阶段表现各异
过去六个月，份额净值增长率为 -3.13%，业绩比较基准收益率为 -3.06%，相差 -0.07%。过去一年，份额净值增长率为10.16%，高于业绩比较基准收益率8.76%，差值为1.40%。自基金合同生效起至今，份额净值增长率为 -20.34%，低于业绩比较基准收益率 -18.22%，差值为 -2.12%。
投资策略与运作：紧跟基准，仓位稳定
紧跟中证沪港深500医药卫生指数
本基金采取完全复制法，紧密跟踪中证沪港深500医药卫生指数，力求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。报告期内，中证沪港深500医药卫生指数上涨9.43%。
仓位维持99%左右
报告期内，基金仓位维持在99%左右的水平，基本完成了对基准的跟踪。期间宏观政策发力，市场热点切换，行业走势分化，而医药卫生板块因创新药BD交易活跃等因素，情绪及估值持续修复。
基金业绩表现：存在迷你状态及相关应对
连续六十个工作日资产净值低于五千万元
本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形，相关解决方案已上报证监会。
迷你状态费用处理
本基金本报告期内处于迷你状态，涉及信息披露费等相关固定费用，由管理人承担，不再从基金资产中列支。
基金资产组合：权益投资占比近99%
权益投资占比98.92%
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 39,455,487.20 | 98.92 |
| 其中：股票 | 39,455,487.20 | 98.92 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 394,129.98 | 0.99 |
| 8 | 其他资产 | 35,155.04 | 0.09 |
| 9 | 合计 | 39,884,772.22 | 100.00 |
报告期末，权益投资金额为39,455,487.20元，占基金总资产的比例达98.92%，其中股票投资金额相同，占比亦为98.92%。
港股投资占净值31.48%
通过港股通交易机制投资的港股金额为人民币12,537,088.51元，占基金净值比例31.48%。
其他资产占比较小
银行存款和结算备付金合计394,129.98元，占0.99%；其他资产35,155.04元，占0.09%。
行业分类股票投资组合：多行业布局，医疗保健突出
指数投资境内股票多行业分布
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 1,402,856.27 | 3.52 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 4,661,521.00 | 11.71 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | 1,287,031.20 | 3.23 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 26,918,398.69 | 67.60 |
指数投资按行业分类的境内股票投资组合中，涉及批发和零售业、科学研究和技术服务业等多个行业，合计占基金资产净值比例67.60%。
港股通投资聚焦医疗保健与日常消费品
| 行业类别 | 公允价值（人民币元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 通信服务 | - | - |
| 非日常生活消费品 | - | - |
| 日常消费品 | 1,387,484.14 | 3.48 |
| 能源 | - | - |
| 金融 | - | - |
| 医疗保健 | 11,149,604.37 | 28.00 |
| 工业 | - | - |
| 信息技术 | - | - |
| 原材料 | - | - |
| 房地产 | - | - |
| 公用事业 | - | - |
| 合计 | 12,537,088.51 | 31.48 |
港股通投资股票投资组合中，医疗保健行业公允价值占比达28.00%，日常消费品占3.48%。
股票投资明细：前十股票集中医药领域
前十股票占比显著
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 06160 | 百济神州 | 26,400 | 4,049,082.73 | 10.17 |
| 2 | 600276 | 恒瑞医药 | 77,896 | 3,832,483.20 | 9.62 |
| 3 | 603259 | 药明康德 | 52,300 | 3,520,836.00 | 8.84 |
| 4 | 300760 | 迈瑞医疗 | 12,100 | 2,831,400.00 | 7.11 |
| 5 | 02269 | 药明生物 | 85,000 | 2,121,816.88 | 5.33 |
| 6 | 01801 | 信达生物 | 33,500 | 1,440,629.91 | 3.62 |
| 7 | 600436 | 片仔癀 | 6,400 | 1,294,400.00 | 3.25 |
| 8 | 300015 | 爱尔眼科 | 96,915 | 1,287,031.20 | 3.23 |
| 9 | 09926 | 康方生物 | 15,000 | 1,054,794.69 | 2.65 |
| 10 | 000538 | 云南白药 | 18,263 | 1,037,338.40 | 2.60 |
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细中，前十股票多为知名医药企业，如百济神州占比10.17%，恒瑞医药占9.62%。
开放式基金份额变动：份额减少800万份
申购赎回导致份额减少
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 57,987,855.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 10,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 18,000,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 49,987,855.00 |
报告期期初基金份额总额为57,987,855.00份，期间总申购份额10,000,000.00份，总赎回份额18,000,000.00份，导致期末基金份额总额减少至49,987,855.00份，净减少800万份。
综上所述，招商中证沪港深500医药卫生ETF在2025年第一季度虽整体利润为正，但已实现收益亏损，且基金份额有所减少。投资者需关注基金在迷你状态下的后续发展，以及其跟踪指数的表现和行业布局带来的风险与机会。
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