鹏华中证内地低碳经济主题交易型开放式指数证券投资基金（简称“低碳ETF”）近日披露2025年第1季度报告。报告期内，该基金在份额、利润等方面出现显著变化，值得投资者关注。
主要财务指标：本期利润亏损1561万元
报告期内，低碳ETF主要财务指标表现不佳，呈现亏损状态。
| 主要财务指标 | 报告期（2025年1月1日 - 2025年3月31日） |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | -9,017,323.24元 |
| 2.本期利润 | -15,611,381.30元 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.0336元 |
| 4.期末基金资产净值 | 258,868,751.53元 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.5759元 |
本期已实现收益为负901.73万元，本期利润亏损1561.14万元。加权平均基金份额本期利润为 -0.0336元。期末基金资产净值为258,868,751.53元，期末基金份额净值0.5759元。整体来看，基金在本季度经营成果欠佳，投资者收益受到负面影响。
基金净值表现：近三月跑赢业绩比较基准
基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比，各阶段表现不一。
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -5.56% | 1.06% | -5.62% | 1.06% | 0.06% | 0.00% |
| 过去六个月 | -10.56% | 1.85% | -10.54% | 1.86% | -0.02% | -0.01% |
| 过去一年 | 0.45% | 1.68% | -1.31% | 1.69% | 1.76% | -0.01% |
| 过去三年 | -35.83% | 1.60% | -39.81% | 1.62% | 3.98% | -0.02% |
| 自基金合同生效起至今 | -13.62% | 1.71% | -24.30% | 1.74% | 10.68% | -0.03% |
过去三个月，净值增长率为 -5.56%，业绩比较基准收益率为 -5.62%，基金跑赢业绩比较基准0.06%。但过去六个月、三年及自基金合同生效起至今，基金表现虽与业绩比较基准收益率差值不大，但整体仍处于负增长状态，显示长期投资收益情况有待改善。
投资策略与运作：紧密跟踪指数，控制跟踪误差
报告期内，基金严格依据被动化指数投资方法运作，跟踪中证内地低碳经济主题指数，主要投资沪深A股中日均总市值较高的50只低碳经济主题公司股票。
期间，上证指数涨幅 -0.48%，沪深300指数涨幅 -1.21%，深证成指涨幅0.86%，业绩比较基准增长率 -5.62%，跑输主要宽基指数。2025年1 - 2月国内新增光伏装机容量39.47GW，同比增长7.49%，国内动力电池累计装车量为73.6GWh，累计同比增长46.5%，但供给端产能压力仍存。
跟踪误差受基金仓位、大额申赎等因素影响，通过完善日常跟踪交易机制及成分股调整期事前调仓方案，基金日均跟踪偏离度和跟踪误差得到较好控制，实现运作目标。
基金业绩表现：本季度份额净值增长率 -5.56%
截至报告期末，本季度份额净值增长率为 -5.56%，同期业绩比较基准增长率为 -5.62%，基金略跑赢业绩比较基准，但仍处于负增长。市场环境及指数表现对基金业绩造成较大压力，投资者本季度资产有所缩水。
基金资产组合：权益投资占比99.10%
报告期末基金资产组合中，权益投资占比极高。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 256,746,000.37 | 99.10 |
| 其中：股票 | 256,746,000.37 | 99.10 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 2,094,207.07 | 0.81 |
| 8 | 其他资产 | 236,853.67 | 0.09 |
| 9 | 合计 | 259,077,061.11 | 100.00 |
权益投资金额达256,746,000.37元，占基金总资产99.10%，其中股票投资等同权益投资规模。银行存款和结算备付金合计占0.81%，其他资产占0.09%。基金资产配置高度集中于权益类资产，受股票市场波动影响大，投资者需关注市场风险。
股票投资组合行业分布：制造业、电力等行业占比高
从行业分类看，股票投资组合集中于制造业、电力等行业。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 167,946,653.65 | 64.88 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 84,400,704.02 | 32.60 |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | 2,353,522.00 | 0.91 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 256,746,000.37 | 99.18 |
制造业公允价值为167,946,653.65元，占基金资产净值比例64.88%；电力、热力、燃气及水生产和供应业公允价值84,400,704.02元，占比32.60%；金融业公允价值2,353,522.00元，占比0.91%。行业集中度过高，若相关行业出现不利因素，基金净值可能大幅波动。
股票投资明细：长江电力等权重居前
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，指数投资前十名股票投资明细如下：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600900 | 长江电力 | 1,520,300 | 42,279,543.00 | 16.33 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 161,157 | 40,763,051.58 | 15.75 |
| 3 | 300274 | 阳光电源 | 204,080 | 14,165,192.80 | 5.47 |
| 4 | 601012 | 隆基绿能 | 852,395 | 13,510,460.75 | 5.22 |
| 5 | 601985 | 中国核电 | 1,156,800 | 10,654,128.00 | 4.12 |
| 6 | 600089 | 特变电工 | 710,460 | 8,539,729.20 | 3.30 |
| 7 | 600905 | 三峡能源 | 2,012,200 | 8,511,606.00 | 3.29 |
| 8 | 300014 | 亿纬锂能 | 172,556 | 8,129,113.16 | 3.14 |
| 9 | 600438 | 通威股份 | 379,809 | 7,265,746.17 | 2.81 |
| 10 | 600886 | 国投电力 | 337,700 | 4,873,011.00 | 1.88 |
长江电力公允价值42,279,543.00元，占比16.33%；宁德时代公允价值40,763,051.58元，占比15.75%。前十大股票投资较为集中，对基金净值影响较大，个别股票波动可能引发基金净值波动。
开放式基金份额变动：份额减少2800万份
开放式基金份额在报告期内发生变动。
| Col1 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 477,467,316.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 14,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 42,000,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 449,467,316.00 |
报告期期初基金份额总额477,467,316.00份，期间总申购份额14,000,000.00份，总赎回份额42,000,000.00份，期末基金份额总额449,467,316.00份，较期初减少2800万份。份额减少可能反映部分投资者对基金未来预期不佳，选择赎回，投资者需关注份额变动对基金规模及运作的影响。
综合来看，低碳ETF在2025年第一季度业绩不佳，份额有所减少。投资者应密切关注基金后续投资策略调整、市场环境变化以及行业和个股表现，谨慎做出投资决策。
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