5GETF季报解读：本期利润-2037万，份额减少1.18亿份

2025年第一季度，5GETF基金表现备受市场关注。从主要财务指标来看，本期利润出现亏损，基金份额也有所减少。这些变化背后反映了怎样的市场动态和投资策略调整？本文将深入解读5GETF基金2025年第一季度报告，为投资者揭示关键信息。

指标情况

解读分析

5GETF基金在2025年第一季度本期已实现收益为7786.11万元，但本期利润却亏损2037.32万元 ，这表明公允价值变动收益可能为负，对整体利润产生了拉低作用。加权平均基金份额本期利润为 -0.0121元，显示投资者在此期间平均每份基金产生了一定亏损。期末基金资产净值为15.26亿元，较前期可能有一定幅度的微降，期末基金份额净值0.9108元，较前期也有所下降，投资者资产出现一定程度缩水。

份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比

解读分析

过去三个月，基金净值增长率为 -2.78%，业绩比较基准收益率为 -2.79%，二者相差0.01%，说明基金紧密跟踪标的指数，跟踪效果较好。过去六个月，净值增长率为 -0.14%，业绩比较基准收益率为 -0.12%，差距为 -0.02% 。自基金合同生效起至今，基金净值增长率为 -8.92%，与业绩比较基准收益率 -3.55%相比，差距达 -5.37%，显示长期来看，基金表现与业绩比较基准仍存在一定差距，投资者需关注这种长期偏离情况对收益的影响。

市场环境分析

2025年1季度，国内宏观经济弱修复，AI、传媒等新兴行业提振经济活跃度，制造业PMI回升。海外方面，美联储进入降息周期但通胀不明朗，美国科技板块调整带动美股震荡下跌，全球贸易关税不确定性上升。在此背景下，中国资产活跃，A 股、港股科创类板块领涨，传统周期类板块落后。

策略运作解读

基金管理人认为经济周期回落与新旧更替同步，新产业链逐渐取代旧产业。未来国内政策、汇率、海外地缘冲突等为边际影响变量。基金在复杂环境中，通过被动指数化投资，紧密跟踪标的指数，力求控制跟踪误差。但市场的复杂性和不确定性，可能给基金运作带来一定挑战，投资者需关注管理人应对策略的有效性。

截至报告期末，基金份额净值为0.9108元，本报告期基金份额净值增长率为 -2.78%，业绩比较基准收益率为 -2.79%，基金小幅跑赢业绩比较基准。报告期内，日均跟踪误差控制在0.2%以内，年化跟踪误差控制在2%以内，表明基金较好地实现了紧密跟踪标的指数的目标，达到了合同约定的跟踪误差控制要求，一定程度上保障了投资者按照指数预期获取收益。

资产组合情况

解读分析

5GETF基金资产组合中权益投资占比高达98.23%，几乎全部集中在股票投资，表明基金风险偏好较高，主要押注股票市场。银行存款和结算备付金合计占比1.66% ，其他资产占比0.12%，这种配置结构使得基金收益受股票市场波动影响较大。若股票市场下行，基金资产净值可能面临较大回撤风险，投资者需关注市场波动对资产的影响。

指数投资按行业分类的境内股票投资组合

解读分析

从行业分布看，制造业占基金资产净值比例高达87.63%，信息传输、软件和信息技术服务业占比10.76%，二者合计近98.4%，行业配置高度集中。这种集中配置有利于基金在优势行业获取较高收益，但也意味着行业风险敞口较大。若制造业或信息技术业出现系统性风险，基金净值可能大幅下跌，投资者需关注行业动态对基金的影响。

指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

解读分析

立讯精密占比9.97%，前十股票合计占比超55%，权重股对基金净值影响显著。这些权重股多为5G通信产业链相关企业，其业绩表现、行业竞争格局变化将直接影响基金收益。若权重股股价大幅波动，基金净值也会随之起伏，投资者需密切关注权重股动态。

报告期内，基金总申购份额为3.63亿份，总赎回份额为4.81亿份，净赎回1.18亿份，导致期末基金份额总额减少至16.75亿份。这表明部分投资者选择赎回基金，可能对基金未来运作资金规模产生一定影响，也反映出投资者对基金短期表现或市场预期有所改变，投资者需关注资金流出对基金后续投资策略和业绩的潜在影响。

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