在2025年第1季度，平安鼎越灵活配置混合型证券投资基金（简称“平安鼎越混合”）表现出了一定的特点与变化。通过对其季度报告的深入分析，我们可以从多个维度了解该基金在本季度的运作情况，为投资者提供有价值的参考。
主要财务指标：呈现积极态势
加权平均利润与资产净值增长
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.3078 |
| 期末基金资产净值（元） | 90,368,315.55 |
| 期末基金份额净值 | 2.6560 |
从主要财务指标来看，加权平均基金份额本期利润为0.3078 ，显示出基金在本季度有较好的盈利表现。期末基金资产净值达到90,368,315.55元，期末基金份额净值为2.6560元，表明基金资产价值在本季度有所提升。这些数据反映出基金在投资运作上取得了一定成效，为投资者带来了正向收益。
基金净值表现：大幅跑赢业绩比较基准
净值增长率远超业绩比较基准
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 13.21% | 2.48% | -0.87% | 0.45% | 14.08% | 2.03% |
| 过去六个月 | 17.78% | 2.54% | -0.35% | 0.69% | 18.13% | 1.85% |
| 过去一年 | 18.20% | 1.96% | 8.01% | 0.65% | 10.19% | 1.31% |
| 过去三年 | 12.69% | 1.70% | 4.23% | 0.56% | 8.46% | 1.14% |
| 过去五年 | 129.82% | 1.90% | 16.16% | 0.58% | 113.66% | 1.32% |
| 自基金合同生效起至今 | 165.60% | 1.64% | 34.49% | 0.58% | 131.11% | 1.06% |
基金净值表现十分亮眼，过去三个月净值增长率为13.21%，而同期业绩比较基准收益率为 -0.87%，差值高达14.08%。在过去六个月、一年、三年、五年以及自基金合同生效起至今等各个阶段，基金净值增长率均大幅超过业绩比较基准收益率。这表明基金在不同时间段内，都展现出了较强的投资能力，能够有效把握市场机会，为投资者创造超额收益。同时，净值增长率标准差与业绩比较基准收益率标准差的差值也显示出基金在获取收益的稳定性方面相对较好。
投资策略与运作：聚焦AI与3D打印领域
精准布局AI领域获佳绩
2025年一季度，基金取得较好收益得益于对端侧SoC芯片和AI算力侧配套设备相关公司的精准布局。基金持续看好人工智能从云端向端侧延伸趋势，聚焦具备核心竞争力企业。如大模型算力需求集中在云端，而端侧SoC在终端实时处理与高效推理中作用关键，随着端侧芯片市场高速增长，相关企业迎来广阔空间。
AI眼镜作为硬件创新方向是长期关注核心赛道，近期国产厂商推出多款新品，随着国内互联网巨头与硬件厂商协同，AI眼镜生态系统加速成型，带动上游零部件等成长机遇。
此外，基金还看好3D打印领域，随着技术成熟和下游市场采用率提升，其在多领域应用加速普及，为企业提供创新空间，基金将关注产业链优质企业。
基金业绩表现：远超业绩比较基准
份额净值增长显著
截至报告期末，本基金份额净值为2.6560元，本报告期基金份额净值增长率为13.21%，而业绩比较基准收益率为 -0.87%。基金业绩表现出色，大幅超越业绩比较基准，再次证明了基金投资策略的有效性以及基金管理团队把握市场机会的能力。这一成绩的取得，与基金在AI等领域的精准布局密不可分。
基金资产组合：权益投资占比高
权益投资主导资产配置
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 75,178,928.15 | 82.57 |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 14,572,248.11 | 16.00 |
| 8 | 其他资产 | 97,308.32 | 0.11 |
| 9 | 合计 | 91,053,713.29 | 100.00 |
报告期末基金资产组合中，权益投资金额为75,178,928.15元，占基金总资产的比例高达82.57%，占据主导地位。银行存款和结算备付金合计占比16.00%，其他资产占比0.11%。较高的权益投资占比表明基金在本季度较为激进，积极把握权益市场机会，以追求更高的收益，但同时也伴随着较高的风险，如果权益市场出现大幅下跌，基金净值可能会受到较大影响。
股票投资组合：集中于制造业与信息技术服务业
行业集中特征明显
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 65,314,419.02 | 72.28 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 9,864,509.13 | 10.92 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 75,178,928.15 | 83.19 |
按行业分类的股票投资组合显示，基金主要集中在制造业和信息传输、软件和信息技术服务业。制造业公允价值为65,314,419.02元，占基金资产净值比例达72.28%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为9,864,509.13元，占比10.92%。这种行业集中的投资策略，使得基金对特定行业的依赖度较高，如果这些行业发展良好，基金有望获得丰厚回报，但一旦行业出现不利变化，基金业绩可能受到较大冲击。
股票投资明细：多为芯片及相关企业
前十股票聚焦芯片等领域
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 688049 | 炬芯科技 | 144,885 | 6,934,196.10 | 7.67 |
| 2 | 688608 | 恒玄科技 | 16,769 | 6,813,244.70 | 7.54 |
| 3 | 688018 | 乐鑫科技 | 29,439 | 6,761,255.13 | 7.48 |
| 4 | 603236 | 移远通信 | 54,400 | 4,813,312.00 | 5.33 |
| 5 | 688332 | 中科蓝讯 | 33,436 | 4,539,940.08 | 5.02 |
| 6 | 688239 | 航宇科技 | 104,450 | 4,468,371.00 | 4.94 |
| 7 | 603308 | 应流股份 | 238,920 | 4,448,690.40 | 4.92 |
| 8 | 300638 | 广和通 | 137,400 | 4,446,264.00 | 4.92 |
| 9 | 688333 | 铂力特 | 57,018 | 4,182,270.30 | 4.63 |
| 10 | 002351 | 漫步者 | 259,600 | 3,784,968.00 | 4.19 |
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细中，前十股票多为芯片及相关企业，如炬芯科技、恒玄科技、乐鑫科技等。这些企业在AI端侧芯片领域具有一定优势，与基金看好AI端侧发展的策略相契合。然而，这种集中投资于特定领域股票的方式，虽然可能在行业上升期带来高额收益，但也面临行业风险集中的问题，一旦芯片行业出现波动，基金净值可能受到较大影响。
开放式基金份额变动：份额增长16.77%
申购赎回致份额增长
| Col1 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 29,136,655.14 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 19,032,867.40 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 14,145,861.15 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 34,023,661.39 |
开放式基金份额变动方面，报告期期初基金份额总额为29,136,655.14份，期间总申购份额为19,032,867.40份，总赎回份额为14,145,861.15份，期末基金份额总额为34,023,661.39份，份额增长了（34,023,661.39 - 29,136,655.14）÷ 29,136,655.14 × 100% ≈ 16.77%。申购份额大于赎回份额，表明投资者对该基金的信心有所增强，看好基金未来的发展前景。但投资者也需关注后续基金规模变化对投资策略和业绩可能产生的影响，若基金规模大幅增长，可能会增加投资管理的难度。
综合来看，平安鼎越混合在2025年第一季度凭借对AI等领域的精准布局取得了较好的业绩，但同时也存在行业和股票集中度过高的风险。投资者在关注基金良好表现的同时，应充分认识到潜在风险，结合自身风险承受能力做出合理的投资决策。
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