新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月19日，粤宏远A发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为4.9亿元，同比增长38.98%；归母净利润为-4769.84万元，同比下降172.18%；扣非归母净利润为-5278.93万元，同比增长16.77%；基本每股收益-0.0747元/股。
公司自1994年8月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为4.54亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对粤宏远A2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为4.9亿元，同比增长38.98%；净利润为-4712.51万元，同比下降176.61%；经营活动净现金流为-1478.88万元，同比增长95.04%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.5亿元，同比大幅下降172.18%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | 4155.2万 | 6608.57万 | -4769.84万 |
| 归母净利润增速 | -70.45% | 59.04% | -172.18% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长38.98%，净利润同比下降176.61%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 9.47亿 | 3.52亿 | 4.9亿 |
| 净利润（元） | 3426.86万 | 6151.6万 | -4712.51万 |
| 营业收入增速 | -21.82% | -62.82% | 38.98% |
| 净利润增速 | -74.84% | 79.51% | -176.61% |
• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-0.5亿元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 3426.86万 | 6151.6万 | -4712.51万 |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.3亿元、0.6亿元、-0.5亿元，同比变动分别为-74.84%、79.51%、-176.61%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 3426.86万 | 6151.6万 | -4712.51万 |
| 净利润增速 | -74.84% | 79.51% | -176.61% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动38.98%，销售费用同比变动0.85%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 9.47亿 | 3.52亿 | 4.9亿 |
| 销售费用（元） | 2245.25万 | 1930.47万 | 1946.83万 |
| 营业收入增速 | -21.82% | -62.82% | 38.98% |
| 销售费用增速 | -49.88% | -14.02% | 0.85% |
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动38.98%，税金及附加同比变动-81.82%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 9.47亿 | 3.52亿 | 4.9亿 |
| 营业收入增速 | -21.82% | -62.82% | 38.98% |
| 税金及附加增速 | -72.97% | 78.92% | -81.82% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为2.81%、6.5%、6.52%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 2664.63万 | 2288.97万 | 3194.24万 |
| 营业收入（元） | 9.47亿 | 3.52亿 | 4.9亿 |
| 应收账款/营业收入 | 2.81% | 6.5% | 6.52% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.1亿元，持续三年为负数。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | -6000.51万 | -2.98亿 | -1478.88万 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为8.76%，同比下降38.1%；净利率为-9.63%，同比下降155.12%；净资产收益率（加权）为-2.92%，同比下降173.55%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为8.76%，同比大幅下降38.1%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 9.79% | 14.16% | 8.76% |
| 销售毛利率增速 | -71.63% | 44.58% | -38.1% |
• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为9.79%、14.16%、8.76%，同比变动分别为-71.63%、44.58%、-38.1%，销售毛利率异常波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 9.79% | 14.16% | 8.76% |
| 销售毛利率增速 | -71.63% | 44.58% | -38.1% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-9.63%，同比大幅下降155.12%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | 3.62% | 17.46% | -9.63% |
| 销售净利率增速 | -67.82% | 382.8% | -155.12% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-2.92%，同比大幅下降173.55%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 2.49% | 3.97% | -2.92% |
| 净资产收益率增速 | -71.21% | 59.44% | -173.55% |
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-2.92%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 2.49% | 3.97% | -2.92% |
| 净资产收益率增速 | -71.21% | 59.44% | -173.55% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-2.41%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 2.14% | 3.29% | -2.41% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为74.06%，客户过于集中。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 前五大客户销售占比 | 66.32% | 38.93% | 74.06% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为28.52%，同比下降1.26%；流动比率为3.77，速动比率为1.33；总债务为3.3亿元，其中短期债务为1.63亿元，短期债务占总债务比为49.27%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为203.73%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初预付账款（元） | 332.27万 |
| 本期预付账款（元） | 1009.19万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长203.73%，营业成本同比增长47.71%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | 84.47% | -77.02% | 203.73% |
| 营业成本增速 | 7.7% | -64.62% | 47.71% |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为816.7万元、0.2亿元、649.1万元，公司经营活动净现金流分别-0.6亿元、-3亿元、-0.1亿元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资本性支出（元） | 816.68万 | 2187.09万 | 649.1万 |
| 经营活动净现金流（元） | -6000.51万 | -2.98亿 | -1478.88万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为17.86，同比增长25.56%；存货周转率为0.48，同比增长35.74%；总资产周转率为0.21，同比增长49.15%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为30.88%、38.38%、42.26%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货（元） | 7.91亿 | 9.05亿 | 9.4亿 |
| 资产总额（元） | 25.61亿 | 23.59亿 | 22.25亿 |
| 存货/资产总额 | 30.88% | 38.38% | 42.26% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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