鹰眼预警：顺发恒业营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月19日，顺发恒业发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为3.13亿元，同比下降86%；归母净利润为8489.24万元，同比下降74.38%；扣非归母净利润为3936.2万元，同比下降85.48%；基本每股收益0.04元/股。

公司自1996年11月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为31.57亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对顺发恒业2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.13亿元，同比下降86%；净利润为9147.95万元，同比下降72.88%；经营活动净现金流为1.07亿元，同比增长75.04%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为3.1亿元，同比大幅下降86%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.8亿元，同比大幅下降74.38%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.4亿元，同比大幅下降85.48%。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.7亿元、3.4亿元、0.9亿元，同比变动分别为68.07%、97.56%、-72.88%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长46.72%，营业收入同比增长-86%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降86%，经营活动净现金流同比增长75.04%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为32.68%，同比增长76.37%；净利率为29.21%，同比增长93.66%；净资产收益率（加权）为1.46%，同比下降73.93%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为53.07%、18.53%、32.68%，同比变动分别为17.75%、-65.08%、76.37%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期18.53%增长至32.68%，存货周转率由去年同期1.05次下降至0.33次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期18.53%增长至32.68%，应收账款周转率由去年同期51.5次下降至5.7次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为1.46%，同比大幅下降73.93%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.46%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.46%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为63.9%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为15.37%，同比增长23.59%；流动比率为5.45，速动比率为5.02；总债务为42.44万元，其中短期债务为42.44万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为194.7万元，较期初变动率为312.05%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长312.05%，营业成本同比增长-88.43%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为7.8亿元，较期初变动率为80.45%。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.7，同比下降88.93%；存货周转率为0.33，同比下降68.46%；总资产周转率为0.05，同比下降83.62%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为5.7，同比大幅下降至88.93%。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为0.33，同比大幅下降68.46%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为0.46%、0.66%、0.95%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅下降。报告期内，总资产周转率同比大幅下降至0.05。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.6亿元，较期初增长685.8%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.5亿元，同比增长57.77%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长57.77%，营业收入同比增长-86%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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