鹰眼预警：康美药业营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月19日，康美药业发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为51.89亿元，同比增长6.47%；归母净利润为857.37万元，同比下降91.64%；扣非归母净利润为-5.33亿元，同比增长29.15%；基本每股收益0.0006元/股。

公司自2001年3月上市以来，已经现金分红19次，累计已实施现金分红为52.62亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对康美药业2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为51.89亿元，同比增长6.47%；净利润为1208.22万元，同比下降88.33%；经营活动净现金流为-4.28亿元，同比下降34.68%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为51.9亿元，同比增长6.47%，去年同期增速为16.6%，较上一年有所放缓。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为857.4万元，同比大幅下降91.64%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为81.07%，50.08%，29.15%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长6.47%，净利润同比下降88.33%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为0.1亿元，扣非净利润为-5.3亿元。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-26.9亿元、1亿元、0.1亿元，同比变动分别为-134.01%、103.85%、-88.33%，净利润较为波动。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长6.47%，经营活动净现金流同比下降34.68%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-4.3亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.1亿元、经营活动净现金流为-4.3亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-35.394低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.28、-3.07、-35.39，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为14.78%，同比下降13.4%；净利率为0.23%，同比下降89.04%；净资产收益率（加权）为0.12%，同比下降91.73%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为14.78%，同比大幅下降13.4%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为15.14%、17.07%、14.78%，同比变动分别为-5.62%、12.71%、-13.4%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为0.23%，同比大幅下降89.04%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为0.12%，同比大幅下降91.74%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.12%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.12%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为1143.6%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为1586.03%。

报告期内，公司资产负债率为47.75%，同比下降5.28%；流动比率为1.17，速动比率为0.74；总债务为1.18亿元，其中短期债务为1.18亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.17，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.8亿元，较期初变动率为48.88%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长48.88%，营业成本同比增长9.4%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.7亿元，较期初变动率为44.27%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.5亿元、1亿元、0.6亿元，公司经营活动净现金流分别-7.5亿元、-3.2亿元、-4.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.38，同比下降2.49%；存货周转率为1.72，同比增长14.5%；总资产周转率为0.37，同比增长11.66%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.52，2.44，2.38，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为12.95%、14.21%、16.9%，持续增长。

点击康美药业鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。