2025年第一季度，中庚价值灵动灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“中庚价值灵动混合”）的多项关键数据发生了显著变化。报告期内，基金份额减少66057107.07份，而本期利润增长24176153.88元。这些数据的变动背后，反映了基金在投资策略、市场表现等多方面的情况，值得投资者深入探究。
主要财务指标：利润增长显著
本期已实现收益与利润情况
报告期内，中庚价值灵动混合本期已实现收益为4351923.72元，本期利润达到28528077.60元。对比过往数据，本期利润较上期增长24176153.88元，增幅明显。这表明基金在该季度的投资运作取得了较好成果，无论是利息收入、投资收益等已实现部分，还是公允价值变动收益方面，都表现出色。
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 4351923.72 |
| 本期利润 | 28528077.60 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0454 |
| 期末基金资产净值 | 1229833967.96 |
| 期末基金份额净值 | 2.0653 |
基金资产净值与份额净值
期末基金资产净值为1229833967.96元，期末基金份额净值为2.0653元。基金资产净值的增长，一方面得益于本期利润的增加，另一方面也反映出基金投资组合的价值提升。基金份额净值的稳定增长，对投资者而言是积极信号，意味着单位投资的价值在上升。
基金净值表现：短期优于基准，长期仍有差距
近阶段净值增长率与基准对比
在过去三个月，基金净值增长率为2.21%，而同期业绩比较基准收益率为 -0.44%，基金表现优于基准2.65个百分点。然而，从过去六个月、一年及三年的数据来看，基金净值增长率分别为 -4.79%、2.88%、1.15%，同期业绩比较基准收益率分别为0.02%、8.88%、2.52%，基金在长期表现上落后于业绩比较基准。
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.21% | 0.99% | -0.44% | 0.58% | 2.65% | 0.41% |
| 过去六个月 | -4.79% | 1.47% | 0.02% | 0.86% | -4.81% | 0.61% |
| 过去一年 | 2.88% | 1.58% | 8.88% | 0.82% | -6.00% | 0.76% |
| 过去三年 | 1.15% | 1.37% | 2.52% | 0.69% | -1.37% | 0.68% |
累计净值增长率变动
自基金合同生效以来，基金累计净值增长率变动与同期业绩比较基准收益率变动相比，在不同阶段呈现出不同态势。短期内的良好表现能否持续，长期落后的局面能否改善，是投资者关注的重点。
投资策略与运作：聚焦多领域机会
宏观环境下的策略布局
2025年一季度经济运行量实价弱，政策积极前置。基金基于低估值价值投资策略，认为权益资产性价比高。在布局上，结构层面聚焦右偏分布特征强的行业，选股紧扣基本面和定价。
重点投资方向解析
- AI赋能领域：关注医药、TMT、机械等行业中AI赋能的公司。如医药行业，老龄化加速需求刚性，AI驱动创新，且行业估值低位，部分创新药公司具高性价比。TMT、机械等行业受益于AI开源降本，软硬件环节均有机会。
- 内需与龙头优势领域：受益内需政策的细分龙头公司，如航空客运、服饰餐饮等。跨过供需周期的龙头公司，如动物蛋白、食品加工等，通过创新降本创造价值。
- 供给与需求优势价值股领域：基本金属、钢结构、房地产等行业，供给端有竞争优势，需求有韧性或受益政策改善，相关龙头公司潜在回报较高。
基金业绩表现：短期跑赢基准
截至报告期末，基金份额净值为2.0653元，本报告期内基金份额净值增长率为2.21%，同期业绩比较基准收益率为 -0.44%，基金在本季度跑赢业绩比较基准。这一成绩得益于基金在投资策略上的合理布局，对市场机会的把握较为精准。
基金资产组合：权益投资占主导
资产组合比例情况
报告期末，权益投资金额为1094305527.43元，占基金总资产的88.68%，其中股票投资占比相同。固定收益投资金额为61804640.30元，占比5.01%。买入返售金融资产57880578.80元，占比4.69%。银行存款和结算备付金合计16781866.07元，占比1.36%，其他资产3249559.94元，占比0.26%。权益投资占据主导地位，显示基金对权益市场的看好。
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 1094305527.43 | 88.68 |
| 其中：股票 | 1094305527.43 | 88.68 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 61804640.30 | 5.01 |
| 其中：债券 | 61804640.30 | 5.01 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | 57880578.80 | 4.69 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 16781866.07 | 1.36 |
| 8 | 其他资产 | 3249559.94 | 0.26 |
| 9 | 合计 | 1234022172.54 | 100.00 |
股票行业投资组合
从行业分类看，制造业公允价值占比最高，为45.84%，金额达563739640.79元。其次是农、林、牧、渔业占8.21%，采矿业占8.00%，房地产业占7.64%等。基金在行业配置上相对分散，降低单一行业风险。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 100981307.00 | 8.21 |
| B | 采矿业 | 98437424.00 | 8.00 |
| C | 制造业 | 563739640.79 | 45.84 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | 2018348.00 | 0.16 |
| F | 批发和零售业 | 1389826.00 | 0.11 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 62896768.72 | 5.11 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 90658863.24 | 7.37 |
| J | 金融业 | 20205746.20 | 1.64 |
| K | 房地产业 | 93953074.00 | 7.64 |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 28665183.48 | 2.33 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 3884002.00 | 0.32 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 1094305527.43 | 88.98 |
股票投资明细：前十股票集中布局
前十股票投资情况
按公允价值占基金资产净值比例大小排序，鸿路钢构占比最高，为7.76%，公允价值95443600.98元。立华股份占5.17%，长春高新占4.97%等。前十股票投资较为集中，对基金净值影响较大。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 002541 | 鸿路钢构 | 4739007 | 95443600.98 | 7.76 |
| 2 | 300761 | 立华股份 | 3405700 | 63618476.00 | 5.17 |
| 3 | 000661 | 长春高新 | 625000 | 61125000.00 | 4.97 |
| 4 | 600325 | 华发股份 | 11065400 | 58978582.00 | 4.80 |
| 5 | 002928 | 华夏航空 | 7989100 | 58320430.00 | 4.74 |
| 6 | 603979 | 金诚信 | 1223870 | 48587639.00 | 3.95 |
| 7 | 688687 | 凯因科技 | 1612751 | 40673580.22 | 3.31 |
| 8 | 688232 | 新点软件 | 1173151 | 38127407.50 | 3.10 |
| 9 | 002714 | 牧原股份 | 964700 | 37362831.00 | 3.04 |
| 10 | 603345 | 安井食品 | 463000 | 36947400.00 | 3.00 |
投资集中度与风险
较高的投资集中度意味着基金对这些股票的前景较为看好，但同时也带来风险。若这些股票价格大幅波动，将对基金净值产生较大影响。
开放式基金份额变动：份额有所减少
报告期期初基金份额总额为653333759.03份，期间总申购份额8206649.68份，总赎回份额66057107.07份，期末基金份额总额595483301.64份，份额减少66057107.07份。份额的减少可能与投资者对市场预期、基金表现等多种因素有关。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 653333759.03 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 8206649.68 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 66057107.07 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 “-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 595483301.64 |
综合来看，中庚价值灵动混合在2025年第一季度有亮点也有挑战。短期业绩表现良好，但长期业绩有待提升。投资者在关注基金时，需结合自身风险承受能力和投资目标，谨慎做出决策。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。