国投瑞银美丽中国灵活配置混合型证券投资基金2025年第一季度报告已披露，以下将对报告中的关键数据及信息进行详细解读。
主要财务指标：两类份额表现分化
报告期内，国投瑞银美丽中国混合A与C两类份额在主要财务指标上呈现出一定差异。
| 主要财务指标 | 国投瑞银美丽中国混合A | 国投瑞银美丽中国混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -7,961,179.15 | -375,956.81 |
| 本期利润（元） | 10,369,331.24 | 601,709.69 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0264 | 0.0406 |
| 期末基金资产净值（元） | 435,746,600.51 | 8,393,414.96 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.1129 | 1.1001 |
从数据来看，A类份额本期已实现收益为负，但本期利润为正，说明公允价值变动收益对整体利润贡献较大。C类份额同样如此，不过在具体数值上与A类份额有所不同。这表明两类份额在投资组合及收益实现途径上存在差异，投资者在选择时需关注这些细节。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
基金份额净值增长率与业绩比较基准对比
- 国投瑞银美丽中国混合A
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.45% | 0.92% | -1.14% | 0.55% | 3.59% | 0.37% |
| 过去六个月 | -1.08% | 1.40% | -1.28% | 0.84% | 0.20% | 0.56% |
| 过去一年 | 7.84% | 1.36% | 7.38% | 0.79% | 0.46% | 0.57% |
| 过去三年 | -1.79% | 1.14% | -1.35% | 0.67% | -0.44% | 0.47% |
| 过去五年 | 55.01% | 1.19% | 8.11% | 0.70% | 46.90% | 0.49% |
| 自基金合同生效起至今 | 308.72% | 1.25% | 62.26% | 0.83% | 246.46% | 0.42% |
- 国投瑞银美丽中国混合C
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.29% | 0.92% | -1.14% | 0.55% | 3.43% | 0.37% |
| 过去六个月 | -1.42% | 1.41% | -1.28% | 0.84% | -0.14% | 0.57% |
| 过去一年 | 7.12% | 1.37% | 7.38% | 0.79% | -0.26% | 0.58% |
| 自基金合同生效起至今 | -9.05% | 1.20% | 3.44% | 0.68% | -12.49% | 0.52% |
可以看出，过去三个月，A、C两类份额净值增长率均为正，且大幅跑赢业绩比较基准收益率，显示出较好的短期表现。从长期来看，A类份额自基金合同生效起至今的净值增长率远超业绩比较基准收益率，而C类份额则在成立以来整体表现逊于业绩比较基准。这可能与C类份额增设时间较晚以及其自身特点有关。
累计净值增长率变动与业绩比较基准对比
从累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动的对比图（略）来看，A类份额在长期增长趋势上明显优于业绩比较基准，反映出基金管理人在长期投资管理上的能力。而C类份额由于成立时间较短，其走势与业绩比较基准的关系还需进一步观察。
投资策略与运作分析：聚焦创新制造，持仓稳定
今年以来，国内科技成果爆发，科技板块领涨，中游制造和周期基本面有所恢复但仍处低位。在此背景下，本基金持仓变化不大，继续选择估值合理、有创新能力、未来空间较大的制造业公司并持有，同时适度分散降低组合风险。这一策略体现了基金管理人对制造业长期发展的看好，以及对风险控制的重视。不过，在科技板块快速发展的当下，基金持仓相对稳定可能会错过部分短期快速增长机会，投资者需关注后续市场变化对基金业绩的影响。
基金业绩表现：两类份额均跑赢基准
截至报告期末，A类份额净值为1.1129元，净值增长率为2.45%；C类份额净值为1.1001元，净值增长率为2.29%，同期业绩比较基准收益率为 -1.14%。两类份额均跑赢业绩比较基准，表明基金在本季度的投资运作较为成功，投资策略得到了较好的执行。然而，市场环境复杂多变，后续基金能否持续保持这一优势，还需关注基金管理人对市场的判断和投资策略的调整。
基金资产组合：权益投资占比近九成
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 393,231,122.21 | 87.50 |
| 其中：股票 | 393,231,122.21 | 87.50 | |
| 2 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 55,998,671.33 | 12.46 |
| 7 | 其他资产 | 164,977.23 | 0.04 |
| 8 | 合计 | 449,394,770.77 | 100.00 |
报告期末，基金权益投资占总资产比例高达87.50%，全部为股票投资，而固定收益投资等为0。这表明基金在本季度采取了较为激进的投资策略，将大部分资产集中于股票市场，以追求更高的收益。这种策略在股票市场上涨时可能带来丰厚回报，但同时也面临较大的市场风险，若股票市场下跌，基金净值可能会大幅波动。
股票投资组合：制造业占比超七成
按行业分类的境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 16,851,423.00 | 3.79 |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 327,100,887.21 | 73.65 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 49,269,164.00 | 11.09 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | 9,648.00 | 0.00 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 393,231,122.21 | 88.48 |
基金股票投资集中于制造业，占基金资产净值比例达73.65%，其次是交通运输、仓储和邮政业占11.09%，农、林、牧、渔业占3.79%，金融业占比极小。这种行业配置体现了基金围绕“美丽中国”主题对制造业的重点关注，但行业集中度较高，若制造业出现系统性风险，基金净值可能受到较大冲击。
按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 002043 | 兔宝宝 | 2,897,900.00 | 30,891,614.00 | 6.96 |
| 2 | 000932 | 华菱钢铁 | 5,934,300.00 | 29,552,814.00 | 6.65 |
| 3 | 605196 | 华通线缆 | 2,037,700.00 | 27,712,720.00 | 6.24 |
| 4 | 600389 | 江山股份 | 1,654,030.00 | 24,760,829.10 | 5.58 |
| 5 | 002182 | 宝武镁业 | 1,878,733.00 | 24,141,719.05 | 5.44 |
| 6 | 002352 | 顺丰控股 | 508,950.00 | 21,945,924.00 | 4.94 |
| 7 | 605555 | 德昌股份 | 869,400.00 | 21,039,480.00 | 4.74 |
| 8 | 000661 | 长春高新 | 199,232.00 | 19,484,889.60 | 4.39 |
| 9 | 688652 | 京仪装备 | 312,534.00 | 19,377,108.00 | 4.36 |
| 10 | 000725 | 京东方A | 4,323,700.00 | 17,943,355.00 | 4.04 |
从个股来看，前十大股票投资较为分散，单个股票占基金资产净值比例最高不超过7%。这种分散投资有助于降低个股风险，但也可能在个别股票表现优异时，对整体业绩的提升作用有限。同时，需关注这些股票的基本面变化以及行业竞争态势对基金业绩的影响。
开放式基金份额变动：赎回规模较大
| 项目 | 国投瑞银美丽中国混合A | 国投瑞银美丽中国混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 395,624,329.81 | 17,148,785.19 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 4,172,193.12 | 24,088.04 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 8,256,828.70 | 9,543,509.92 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 391,539,694.23 | 7,629,363.31 |
报告期内，A类份额赎回份额超过申购份额，净赎回4084635.58份；C类份额同样净赎回9519421.88份。整体来看，基金份额出现较大规模赎回，这可能与投资者对市场预期变化、自身资金需求调整等因素有关。大规模赎回可能会对基金的投资运作产生一定影响，如基金管理人可能需要调整投资组合以应对资金流出，进而影响基金的业绩表现。
风险提示
- 单一投资者占比过高风险：报告期内存在单一机构投资者持有基金份额比例超20%的情况，可能引发赎回申请延期办理、基金净值大幅波动、投资策略难以实现以及基金财产清算（或转型）等风险。中小投资者需密切关注单一投资者的赎回动向，以规避可能带来的不利影响。
- 行业集中风险：基金股票投资集中于制造业，行业集中度较高。若制造业受宏观经济、政策调整等因素影响出现下行，基金净值可能面临较大回撤风险。
- 市场波动风险：基金权益投资占比近九成，在市场上涨时有望获取较高收益，但市场下跌时也会承受较大损失。投资者应根据自身风险承受能力合理配置该基金。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。