融通产业趋势先锋股票型证券投资基金2025年第1季度报告已披露，以下将对报告中的关键数据及投资策略等进行详细解读，为投资者提供全面的信息参考。
主要财务指标：本期利润362.49万元
指标情况
融通产业趋势先锋股票基金在2025年1月1日 - 2025年3月31日期间，主要财务指标表现如下：
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 823,861.56 |
| 本期利润 | 3,624,942.91 |
本期已实现收益为82.39万元，本期利润为362.49万元 。本期利润是在本期已实现收益基础上，加上本期公允价值变动收益，并扣除相关费用和信用减值损失后的余额。同时需注意，报告所列业绩指标未包含持有人认购或交易基金的各项费用，实际收益水平会低于所列数字。
基金净值表现：近三月跑赢业绩比较基准4.19%
各阶段表现
基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率对比如下：
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 3.03% | 1.39% | -1.16% | 0.74% | 4.19% | 0.65% |
| 过去六个月 | 1.03% | 1.40% | -2.22% | 1.12% | 3.25% | 0.28% |
| 过去一年 | 2.82% | 1.26% | 8.72% | 1.06% | -5.90% | 0.20% |
| 过去三年 | 2.83% | 1.36% | -4.52% | 0.90% | 7.35% | 0.46% |
| 自基金合同生效起至今 | 26.36% | 1.51% | 3.11% | 0.94% | 23.25% | 0.57% |
过去三个月，基金净值增长率为3.03%，业绩比较基准收益率为 -1.16%，基金跑赢业绩比较基准4.19% 。从更长时间维度看，自基金合同生效起至今，净值增长率为26.36%，大幅领先业绩比较基准收益率23.25% 。不过在过去一年，基金净值增长率为2.82%，落后业绩比较基准收益率5.90% 。
投资策略与运作：增配成长股港股，降低分红类资产
策略调整
本基金在一季度增配了部分成长股的港股资产，降低分红类资产配置。年初国内资本市场因人工智能等科技突破、稳增长政策及民营企业座谈会预期，迎来春季躁动行情，科技成长风格大幅上涨。季度尾声，市场关注经济成色与上市公司一季报，且主流指数处于较高位置，市场进入震荡阶段，前期涨幅大的科技资产调整。而港股市场因过去几年持续调整估值低，在全球风险资产中性价比高，本基金因此增配科技、消费等景气类资产，降低防御属性的红利资产。消费资产增加零食、日用品、家电等相关公司，科技资产增加汽车整车及零部件、AI算力等，不过后半段有所减仓，同时保留区域性银行股、黄金股等。
基金业绩表现：份额净值1.2637元，季度增长3.03%
业绩情况
截至报告期末，本基金份额净值为1.2637元，本报告期基金份额净值增长率为3.03%，业绩比较基准收益率为 -1.16% 。基金在本季度取得了正收益，且跑赢业绩比较基准。
资产组合情况：权益投资占比86.44%
资产分布
报告期末基金资产组合情况如下：
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 103,534,791.39 | 86.44 |
| 2 | 固定收益投资 | - | - |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 13,200,737.18 | 11.02 |
| 7 | 其他资产 | 3,044,532.10 | 2.54 |
| 8 | 合计 | 119,780,060.67 | 100.00 |
权益投资金额为103,534,791.39元，占基金总资产比例高达86.44% 。其中通过港股通机制投资香港股票的公允价值为37,248,274.95元，占基金资产净值比例为31.98% 。银行存款和结算备付金合计占比11.02%，其他资产占比2.54%。
股票投资组合：境内外行业配置多样
境内行业分布
报告期末按行业分类的境内股票投资组合：
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 7,753,509.00 | 6.66 |
| C | 制造业 | 51,772,090.98 | 44.45 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 1,687,601.46 | 1.45 |
| J | 金融业 | 2,245,028.00 | 1.93 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 1,764,735.00 | 1.52 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | 1,063,552.00 | 0.91 |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 66,286,516.44 | 56.91 |
境内股票投资中，制造业占比最高，达44.45% ，其次是采矿业占6.66% 。
港股行业分布
报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合：
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 非必需消费品 | 9,386,265.43 | 8.06 |
| 必需消费品 | 2,757,443.72 | 2.37 |
| 医疗保健 | 1,336,073.27 | 1.15 |
| 金融 | 8,517,499.42 | 7.31 |
| 科技 | 9,829,126.92 | 8.44 |
| 通讯 | 2,631,274.41 | 2.26 |
| 公用事业 | - | - |
| 政府 | - | - |
| 合计 | 37,248,274.95 | 31.98 |
港股投资中，科技、非必需消费品、金融等行业占比较大，分别为8.44%、8.06%、7.31% 。
股票投资明细：小米集团 - W占比6.92%居首
前十股票
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 01810 | 小米集团 - W | 177,600 | 8,063,614.71 | 6.92 |
| 2 | 09863 | 零跑汽车 | 128,700 | 5,968,103.11 | 5.12 |
| 3 | 000100 | TCL科技 | 1,180,600 | 5,253,670.00 | 4.51 |
| 4 | 002472 | 双环传动 | 141,700 | 5,023,265.00 | 4.31 |
| 5 | 002475 | 立讯精密 | 115,400 | 4,718,706.00 | 4.05 |
| 6 | 000975 | 山金国际 | 238,700 | 4,583,040.00 | 3.93 |
| 7 | 688087 | 英科再生 | 153,589 | 4,226,769.28 | 3.63 |
| 8 | 00388 | 香港交易所 | 12,300 | 3,913,758.94 | 3.36 |
| 9 | 603699 | 纽威股份 | 123,600 | 3,439,788.00 | 2.95 |
| 10 | 02328 | 中国财险 | 220,000 | 2,919,464.99 | 2.51 |
小米集团 - W公允价值占基金资产净值比例最高，为6.92% 。需注意，本基金投资的中国财险，其发行主体中国人民财产保险股份有限公司因未依法履行职责，多次受到监管机构处罚。
开放式基金份额变动：赎回431.82万份
份额变化
| Col1 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 95,571,107.83 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 919,221.51 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 4,318,170.74 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 92,172,158.60 |
报告期期初基金份额总额为95,571,107.83份，期间总申购份额919,221.51份，总赎回份额4,318,170.74份，期末份额总额92,172,158.60份 。本季度净赎回份额达4,318,170.74 - 919,221.51 = 3,398,949.23份，显示部分投资者选择赎回基金。
综合来看，融通产业趋势先锋股票基金在一季度调整投资策略，在市场波动中取得一定收益并跑赢业绩比较基准，但也面临份额赎回情况。投资者应结合自身风险承受能力与投资目标，谨慎做出投资决策。同时，对于基金投资的中国财险发行主体受处罚情况需保持关注，警惕潜在风险。
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