融通中证港股通科技指数季报解读：份额赎回近14亿，净值增长17%

融通中证港股通科技指数基金2025年第一季度报告显示，该基金在一季度经历了较大规模的份额赎回，同时净值实现了一定增长。以下将对报告中的关键数据进行详细解读。

本基金分为A、C两类份额，在2025年1月1日至2025年3月31日期间，主要财务指标呈现出一定特点。

从数据来看，两类份额的本期已实现收益和本期利润均为正数，表明基金在该季度运营状况良好，实现了盈利。期末基金资产净值也有所增长，为投资者带来了一定的资产增值。

基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比

融通中证港股通科技指数A和C在不同阶段的净值增长率及与业绩比较基准收益率对比如下：

可以看出，无论是过去三个月还是自基金合同生效起至今，两类份额的净值增长率均低于业绩比较基准收益率。这表明基金在跟踪标的指数方面还有提升空间，投资者需关注基金后续能否缩小与业绩比较基准的差距。

一季度，港股表现突出，美股走弱，投资者对中美经济增长预期和配置头寸发生变化。港股科技板块前期积累涨幅，短期波动可能放大，但长线来看配置价值仍被看好。中证港股通科技指数选取港股通内50只科技龙头上市公司证券为样本。本基金采用指数化投资策略跟踪标的指数，但因持续稳步建仓，表现不及标的指数。

基金管理人认为，尽管市场对特朗普2.0政策有担忧，美国硬数据走弱，但基准情形假设仍是软着陆。外资做多中国资产兴趣提升，但绝对配置水平仍低。中美科技龙头估值差距大幅收敛。投资者应理性看待“东升西落”，关注港股科技板块的长期投资价值，同时警惕短期波动风险。

截至报告期末，融通中证港股通科技指数A基金份额净值为1.1723元，本报告期基金份额净值增长率为17.32%，同期业绩比较基准收益率为27.51%；融通中证港股通科技指数C基金份额净值为1.1729元，本报告期基金份额净值增长率为17.42%，同期业绩比较基准收益率为27.51%。虽然两类份额净值均实现增长，但与业绩比较基准相比，仍有一定差距，反映出基金在跟踪指数效果上有待优化。

报告期末基金资产组合情况

报告期末，权益投资占基金总资产比例高达88.54%，且全部为股票投资，其中通过港股通机制投资香港股票的公允价值为58,192,629.46元，占基金资产净值比例为92.70%。这表明基金对港股市场的科技股配置力度较大，投资者需关注港股市场波动对基金资产的影响。

报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

从行业分布来看，基金投资覆盖多个行业，其中非必需消费品、科技、通讯、医疗保健行业占比较大。非必需消费品行业占比30.00%，科技行业占比24.73%，通讯行业占比21.39%，医疗保健行业占比14.47%。这种行业配置体现了基金对港股科技及相关消费领域的侧重，投资者需关注这些行业的发展动态对基金业绩的影响。

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：

可以看出，基金对部分科技龙头股的配置较为集中，前三大股票小米集团 - W、阿里巴巴 - W、比亚迪股份占基金资产净值比例较高。投资者需关注这些个股的股价波动对基金净值的影响。

报告期内，融通中证港股通科技指数A和C两类份额均出现较大规模赎回。A类份额赎回近6亿份，C类份额赎回近14亿份。虽然有一定申购，但赎回规模远超申购，导致期末基金份额总额大幅减少。投资者赎回可能受多种因素影响，如对基金业绩表现的预期、市场整体环境变化等。大规模赎回可能对基金的运作和投资策略产生一定影响，投资者需持续关注基金后续发展。

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