2025年第一季度，融通行业景气混合基金表现备受关注。报告期内，该基金在份额变动、净值增长等方面呈现出一定特点。本文将基于基金季度报告，对各项关键数据进行深入解读，为投资者提供全面的分析。
主要财务指标：两类份额表现各异
已实现收益与利润情况
报告期内，融通行业景气混合A/B本期已实现收益为 -29,484,284.43元，而本期利润达52,275,684.13元；融通行业景气混合C本期已实现收益 -2,438,131.69元，本期利润4,155,991.33元 。这表明尽管已实现收益为负，但公允价值变动收益等因素使得整体利润为正。
| 主要财务指标 | 融通行业景气混合A/B | 融通行业景气混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -29,484,284.43 | -2,438,131.69 |
| 本期利润（元） | 52,275,684.13 | 4,155,991.33 |
基金资产净值与份额净值
期末，融通行业景气混合A/B基金资产净值为1,053,267,090.56元，份额净值1.422元；融通行业景气混合C基金资产净值73,530,979.16元，份额净值1.388元 。两类份额在资产规模和单位净值上存在差异。
| 主要财务指标 | 融通行业景气混合A/B | 融通行业景气混合C |
|---|---|---|
| 期末基金资产净值（元） | 1,053,267,090.56 | 73,530,979.16 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.422 | 1.388 |
基金净值表现：短期增长，长期波动
近三月净值增长超5%
过去三个月，融通行业景气混合A/B和C的净值增长率均为5.33%和5.23% ，而同期业绩比较基准收益率为 -1.15% ，显示出基金在短期内跑赢业绩比较基准。
| 阶段 | 融通行业景气混合A/B净值增长率 | 融通行业景气混合C净值增长率 | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 5.33% | 5.23% | -1.15% |
长期业绩波动较大
从过去五年及自基金合同生效起至今的数据来看，基金净值增长率波动明显。如过去五年，融通行业景气混合A/B净值增长率为 -17.46% ，C为 -30.97% ，长期投资需关注业绩的稳定性。
| 阶段 | 融通行业景气混合A/B净值增长率 | 融通行业景气混合C净值增长率 |
|---|---|---|
| 过去五年 | -17.46% | -30.97% |
| 自基金合同生效起至今 | 386.84% | -30.97% |
投资策略与运作：聚焦周期成长，应对市场振荡
一季度市场振荡，主题投资活跃
2025年一季度，A股市场小幅振荡，沪深300指数下跌1.2 %，创业板指数下跌1.8% 。市场受海外关税冲击和国内政策刺激不确定性影响，对经济复苏预期不定，主题类投资表现较好。
后市预期与投资布局
展望后市，海外关税冲击压力加大，国内政策对冲力度有望增强。基金认为中国内需将成确定性因素，市场进入基本面驱动阶段，风格转向盈利增长主线。当前基金组合配置以周期成长风格为主，以应对市场变化。
基金业绩表现：短期跑赢基准
截至报告期末，融通行业景气混合A/B基金份额净值1.422元，净值增长率5.33% ；融通行业景气混合C基金份额净值1.388元，净值增长率5.23% ，均跑赢同期业绩比较基准收益率 -1.15% ，显示出基金在一季度的良好表现。
| 基金类别 | 期末基金份额净值（元） | 净值增长率 | 同期业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|
| 融通行业景气混合A/B | 1.422 | 5.33% | -1.15% |
| 融通行业景气混合C | 1.388 | 5.23% | -1.15% |
资产组合情况：权益投资占比超90%
权益投资主导
报告期末，基金总资产1,135,979,699.41元，其中权益投资1,056,630,779.74元，占基金总资产的比例达93.01% ，表明基金主要配置于股票资产。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 1,056,630,779.74 | 93.01 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 67,359,050.34 | 5.93 |
| 其他资产 | 11,989,869.33 | 1.06 |
| 合计 | 1,135,979,699.41 | 100.00 |
行业分布集中
从行业分类看，房地产业公允价值134,662,459.16元，占基金资产净值比例11.95% ，在各行业中占比较高，反映出基金在行业配置上有一定集中度。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 房地产业 | 134,662,459.16 | 11.95 |
| 交通运输、仓储和邮政业 | 30,552.72 | 0.00 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 21,669.72 | 0.00 |
| 合计 | 1,056,630,779.74 | 93.77 |
股票投资明细：前十股票占比近60%
重仓股情况
报告期末，按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十名股票投资明细中，滨江集团占比9.67% ，春风动力占比8.49% 等，前十股票合计占基金资产净值比例近60% ，显示出基金对重仓股的集中投资。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 002244 | 滨江集团 | 9.67 |
| 2 | 603129 | 春风动力 | 8.49 |
| 3 | 600066 | 宇通客车 | 8.45 |
| 4 | 000425 | 徐工机械 | 8.08 |
| 5 | 600031 | 三一重工 | 7.95 |
| 6 | 603737 | 三棵树 | 7.05 |
| 7 | 603298 | 杭叉集团 | 5.84 |
| 8 | 301061 | 匠心家居 | 5.10 |
| 9 | 603699 | 纽威股份 | 4.71 |
| 10 | 600761 | 安徽合力 | 4.63 |
开放式基金份额变动：A/B类份额微增，C类份额下降超10%
份额申购赎回情况
报告期内，融通行业景气混合A/B期初份额总额735,053,316.39份，期末740,641,894.28份，略有增长；融通行业景气混合C期初份额总额60,888,211.03份，期末52,987,347.31份，下降超10% 。
| 项目 | 融通行业景气混合A/B（份） | 融通行业景气混合C（份） |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 735,053,316.39 | 60,888,211.03 |
| 报告期期末基金份额总额 | 740,641,894.28 | 52,987,347.31 |
综合来看，融通行业景气混合基金在2025年第一季度虽短期净值增长表现良好，但长期业绩波动、份额变动以及行业和股票的集中配置等情况，投资者在决策时需综合考量，关注市场变化对基金业绩的后续影响。
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