本季度，国投瑞银新能源混合A、C两类基金在主要财务指标上呈现出一定差异。从数据来看，A类本期已实现收益为 -218,209,357.59元，而C类为 -166,361,933.24元 ，均为负值，表明在扣除相关费用和信用减值损失后，收益情况不佳。但本期利润方面，A类为22,575,510.43元，C类为13,773,856.00元，实现了盈利。加权平均基金份额本期利润A类为0.0183元，C类为0.0143元 。期末基金资产净值A类为1,523,365,471.21元，C类为1,208,634,971.69元，期末基金份额净值A类为1.3714元，C类为1.3423元。

主要财务指标	国投瑞银新能源混合A	国投瑞银新能源混合C
本期已实现收益（元）	-218,209,357.59	-166,361,933.24
本期利润（元）	22,575,510.43	13,773,856.00
加权平均基金份额本期利润（元）	0.0183	0.0143
期末基金资产净值（元）	1,523,365,471.21	1,208,634,971.69
期末基金份额净值（元）	1.3714	1.3423

份额净值增长率与业绩比较基准对比

近三个月，国投瑞银新能源混合A、C类份额净值增长率分别为0.42%和0.42%，而同期业绩比较基准收益率为 -2.04%，两类基金均跑赢业绩比较基准，差值达2.46%。从更长周期看，过去五年A类净值增长率为32.57%，C类为29.94%；自基金合同生效起至今，A类为46.14%，C类为43.05%，均超过业绩比较基准收益率。不过，过去三年两类基金净值增长率下滑明显，A类为 -52.10%，C类为 -52.67%，低于业绩比较基准收益率。

阶段	国投瑞银新能源混合A					国投瑞银新能源混合C
	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	①－③	②－④	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	①－③	②－④
过去三个月	0.42%	1.60%	-2.04%	2.46%	0.62%	0.42%	1.60%	-2.04%	2.46%	0.62%
过去六个月	-6.74%	2.22%	-5.03%	-1.71%	0.69%	-6.74%	2.22%	-5.03%	-1.71%	0.69%
过去一年	-9.32%	2.22%	1.22%	-10.54%	0.75%	-9.32%	2.22%	1.22%	-10.54%	0.75%
过去三年	-52.10%	2.13%	-34.85%	-17.25%	0.77%	-52.67%	2.13%	-34.85%	-17.82%	0.77%
过去五年	32.57%	2.23%	24.59%	7.98%	0.77%	29.94%	2.23%	24.59%	5.35%	0.77%
自基金合同生效起至今	46.14%	2.22%	29.64%	16.50%	0.74%	43.05%	2.22%	29.64%	13.41%	0.74%

累计净值增长率变动

从自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，国投瑞银新能源混合A、C类基金累计净值增长率走势总体高于业绩比较基准收益率，但在过去三年出现较大幅度下滑，显示出市场波动对基金净值的影响。

2025年一季度，经济复苏与新兴产业发展共振，基金管理人对全年保持乐观。外部环境上，美国经济周期面临压力，关税问题对国内影响有限。内部来看，新质生产力推动行业创新，内需呈正面态势。在投资领域，多数环节走过供需最差时点，盈利开始修复。基金依然以新市场新需求和龙头公司投资为主。

具体行业方面，设备制造业需求复苏，新能源领域产品升级和需求扩张，汽车升级持续，关注具备创新能力的公司。新周期预计沿“应用—中游—上游”节奏展开，当前核心在应用。TMT行业看好AI投入，关注AI应用及能源制约带来的机会。本期新增投资标的涉及节能环保、储能、AI等领域，看好新能源、TMT等业绩成长行业2025年的行情。不过，国外政治因素可能影响海外预期，成为最大风险。

截至报告期末，国投瑞银新能源混合A类份额净值为1.3714元，C类份额净值为1.3423元。本报告期A类份额净值增长率为0.51%，C类份额净值增长率为0.42%，而同期业绩比较基准收益率为 -2.04%，两类基金均跑赢业绩比较基准，显示出基金在本季度的良好表现。

资产组合情况

报告期末，基金总资产为2,791,421,300.50元。其中，股票投资公允价值为2,243,817,241.40元，占基金资产净值比例为82.13%；固定收益投资150,587,922.10元，占比5.39%；银行存款和结算备付金合计101,434,311.72元，占比3.63%；其他资产2,639,233.04元，占比0.09%。基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为292,942,592.24元，占基金总净值比例10.72%。

项目	金额(元)	占基金总资产的比例(%)
权益投资	2,243,817,241.40	80.38
其中：股票	2,243,817,241.40	80.38
固定收益投资	150,587,922.10	5.39
其中：债券	150,587,922.10	5.39
资产支持证券	-	-
贵金属投资	-	-
金融衍生品投资	-	-
买入返售金融资产	-	-
其中：买断式回购的买入返售金融资产	-	-
银行存款和结算备付金合计	101,434,311.72	3.63
其他资产	2,639,233.04	0.09
合计	2,791,421,300.50	100.00

行业分类股票投资组合

境内股票投资中，制造业占比最高，公允价值为2,025,758,423.35元，占基金资产净值比例74.15%。港股通投资股票中，非必需消费品占比5.89%，通讯占比2.94%，科技占比1.07%等。整体来看，基金投资集中于制造业等行业，同时通过港股通布局多行业。

代码	行业类别	境内股票投资公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）	港股通投资股票公允价值（人民币）	占基金资产净值比例（%）
A	农、林、牧、渔业	-	-	-	-
B	采矿业	-	-	-	-
C	制造业	2,025,758,423.35	74.15	-	-
D	电力、热力、燃气及水生产和供应业	-	-	-	-
E	建筑业	-	-	-	-
F	批发和零售业	-	-	-	-
G	交通运输、仓储和邮政业	-	-	-	-
H	住宿和餐饮业	-	-	-	-
L	租赁和商务服务业	24,341,100.00	0.89	-	-
M	科学研究和技术服务业	22,254,890.98	0.81	-	-
N	水利、环境和公共设施管理业	-	-	-	-
O	居民服务、修理和其他服务业	-	-	-	-
P	教育	-	-	-	-
Q	卫生和社会工作	-	-	-	-
R	文化、体育和娱乐业	-	-	-	-
S	综合	-	-	-	-
非必需消费品	-	-	161,001,909.69	5.89
通讯	-	-	80,199,549.81	2.94
科技	-	-	29,333,028.24	1.07
必需消费品	-	-	19,847,969.25	0.73
材料	-	-	2,544,071.21	0.09
公用事业	-	-	16,064.04	0.00
能源	-	-	-	-
工业	-	-	-	-
金融	-	-	-	-
医疗保健	-	-	-	-
房地产	-	-	-	-
合计	2,243,817,241.40	82.13	292,942,592.24	10.72

股票投资明细

按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十名股票中，科达利占比9.95%，宁德时代占比8.47%，德业股份占比8.38%等。这些股票多集中于新能源相关产业，体现基金对新能源主题的投资侧重。

序号	股票代码	股票名称	数量(股)	公允价值(元)	占基金资产净值比例(％)
1	002850	科达利	2,231,548.00	271,914,123.80	9.95
2	300750	宁德时代	914,714.00	231,367,759.16	8.47
3	605117	德业股份	2,502,272.00	228,857,797.12	8.38
4	605589	圣泉集团	6,295,538.00	178,226,680.78	6.52
5	002484	江海股份	6,043,500.00	124,133,490.00	4.54
6	002245	蔚蓝锂芯	8,482,200.00	119,599,020.00	4.38
7	688141	杰华特	3,816,232.00	111,243,162.80	4.07

本季度，国投瑞银新能源混合A类报告期期初基金份额总额为1,308,714,761.15份，期间总申购份额30,006,262.40份，总赎回份额227,933,629.01份，期末份额总额1,110,787,394.54份；C类期初份额总额1,030,850,590.21份，总申购份额74,784,394.11份，总赎回份额205,214,514.37份，期末份额总额900,420,469.95份。两类基金均出现净赎回，总赎回份额超2亿份，反映出部分投资者在本季度选择离场。

项目	国投瑞银新能源混合A	国投瑞银新能源混合C
报告期期初基金份额总额（份）	1,308,714,761.15	1,030,850,590.21
报告期期间基金总申购份额（份）	30,006,262.40	74,784,394.11
减：报告期期间基金总赎回份额（份）	227,933,629.01	205,214,514.37
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）	-	-
本报告期期末基金份额总额（份）	1,110,787,394.54	900,420,469.95

1. 市场波动风险：尽管基金在本季度跑赢业绩比较基准，但过去三年净值增长率下滑明显，反映出市场波动对基金净值的影响。未来市场不确定性依然存在，经济复苏进程、新兴产业发展不及预期等都可能导致基金净值波动。
2. 行业集中风险：基金投资集中于制造业等行业，若相关行业出现系统性风险，如政策调整、市场竞争加剧等，可能对基金业绩产生较大影响。
3. 单一投资者风险：虽本报告期无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，但投资者仍需关注潜在风险，如单一投资者大额赎回可能导致的赎回申请延期办理、基金净值大幅波动、投资策略难以实现及基金财产清算等风险。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。