2025年第一季度，新沃内需增长混合型证券投资基金披露了季度报告。报告期内，该基金在份额变动、净值表现等方面呈现出较为明显的变化。其中，新沃内需增长混合A、C份额赎回数量分别超400万份，而过去三年基金净值下滑超43%，这些数据变化值得投资者关注。
主要财务指标：两类份额利润均超2万
本期利润与已实现收益
报告期内，新沃内需增长混合A本期已实现收益为203,426.99元，本期利润为201,896.00元；新沃内需增长混合C本期已实现收益为37,114.05元，本期利润为44,221.55元 。这表明两类份额在本季度均实现了一定的盈利。
| 主要财务指标 | 新沃内需增长混合A | 新沃内需增长混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 203,426.99 | 37,114.05 |
| 本期利润（元） | 201,896.00 | 44,221.55 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0104 | 0.0103 |
| 期末基金资产净值（元） | 7,821,628.32 | 1,830,484.12 |
| 期末基金份额净值 | 0.4455 | 0.4374 |
期末资产净值与份额净值
截至期末，新沃内需增长混合A的基金资产净值为7,821,628.32元，基金份额净值为0.4455元；新沃内需增长混合C的基金资产净值为1,830,484.12元，基金份额净值为0.4374元。从数据来看，A类份额在资产净值上明显高于C类份额。
基金净值表现：近三年净值下滑超43%
份额净值增长率与业绩比较
过去三个月，新沃内需增长混合A净值增长率为2.48%，同期业绩比较基准收益率为 -0.36%，A类份额表现优于业绩比较基准；过去三年，A类份额净值增长率为 -43.00%，业绩比较基准收益率为 -0.41%，差距明显。新沃内需增长混合C过去一年净值增长率为 -6.00%，过去三年为 -43.84%，同样大幅低于业绩比较基准收益率。
| 阶段 | 新沃内需增长混合A | 新沃内需增长混合C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | ②－④ | 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | ②－④ | |
| 过去三个月 | 2.48% | 1.34% | -0.36% | 2.84% | 0.66% | - | - | - | - | - |
| 过去六个月 | -2.92% | 1.84% | -0.49% | -2.43% | 0.83% | - | - | - | - | - |
| 过去一年 | -5.53% | 1.82% | 9.11% | -14.64% | 0.86% | -6.00% | 1.82% | 9.11% | -15.11% | 0.86% |
| 过去三年 | -43.00% | 1.77% | -0.41% | -42.59% | 0.96% | -43.84% | 1.77% | -0.41% | -43.43% | 0.96% |
| 自基金合同生效起至今 | -55.45% | 1.68% | -10.69% | -44.76% | 0.88% | -56.26% | 1.68% | -10.69% | -45.57% | 0.88% |
长期表现不佳
自基金合同生效起至今，新沃内需增长混合A净值增长率为 -55.45%，新沃内需增长混合C为 -56.26%，均大幅低于业绩比较基准收益率，显示出该基金长期业绩表现欠佳。
投资策略与运作：关注科技与政策导向产业
宏观与市场环境分析
2025年一季度，国内宏观数据积极，经济回升，政策支持与内需回暖作用显著。但美国关税政策致全球经济增长放缓预期上升，资本市场风险偏好下降，国内逆周期调节政策有望发力。一季度指数探底回升，市场风格切换，小微盘股表现优于红利股与大盘权重。
基金投资策略
本基金采取自上而下与自下而上相结合的选股策略，重点关注符合科技发展趋势与政策引导方向的产业，在行业均衡配置基础上，布局高增长潜力公司，特别是科技型企业，长期看好AI算力及应用、新能源汽车等领域。
基金业绩表现：两类份额本季跑赢基准
份额净值增长情况
截至报告期末，新沃内需增长混合A基金份额净值为0.4455元，本报告期基金份额净值增长率为2.48%；新沃内需增长混合C基金份额净值为0.4374元，本报告期基金份额净值增长率为2.36%；同期业绩比较基准收益率为 -0.36%。两类份额在本季度均跑赢业绩比较基准。
资产组合情况：权益投资占比超94%
资产配置比例
报告期末，基金总资产为9,694,797.10元，其中权益投资（股票）金额为9,130,444.00元，占基金总资产的比例为94.18%；银行存款和结算备付金合计563,068.95元，占比5.81%；其他资产1,284.15元，占比0.01%。可以看出，该基金资产配置高度集中于权益类资产。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 9,130,444.00 | 94.18 |
| 其中：股票 | 9,130,444.00 | 94.18 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 563,068.95 | 5.81 |
| 8 | 其他资产 | 1,284.15 | 0.01 |
| 9 | 合计 | 9,694,797.10 | 100.00 |
股票投资组合：多行业布局
行业分布情况
从行业分类来看，金融业投资金额为842,230.00元，占比8.73%；信息传输、软件和信息技术服务业投资638,468.00元，占比6.61%；交通运输、仓储和邮政业投资321,520.00元，占比3.33%等。基金在多个行业进行了布局，但未过度集中于某一行业。
| 行业 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| 建筑业 | 93,600.00 | 0.97 |
| 批发和零售业 | - | - |
| 交通运输、仓储和邮政业 | 321,520.00 | 3.33 |
| 住宿和餐饮业 | - | - |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 638,468.00 | 6.61 |
| 金融业 | 842,230.00 | 8.73 |
| 房地产业 | - | - |
| 租赁和商务服务业 | 141,000.00 | 1.46 |
| 科学研究和技术服务业 | - | - |
| 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| 教育 | - | - |
| 卫生和社会工作 | - | - |
| 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| 综合 | - | - |
| 合计 | 9,130,444.00 | 94.60 |
港股通投资情况
本基金本报告期末未持有港股通投资股票，投资范围主要集中在境内市场。
股票投资明细：前十股票分散布局
前十股票持仓
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，华海清科占比3.43%，达梦数据占比2.73%，北方华创占比2.59%等。前十股票持仓相对分散，没有出现某一只股票占比过高的情况。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 688120 | 华海清科 | 2,000 | 330,700.00 | 3.43 |
| 2 | 688692 | 达梦数据 | 800 | 263,288.00 | 2.73 |
| 3 | 002371 | 北方华创 | 600 | 249,600.00 | 2.59 |
| 4 | 002837 | 英维克 | 6,000 | 233,580.00 | 2.42 |
| 5 | 002600 | 领益智造 | 25,000 | 226,250.00 | 2.34 |
| 6 | 688981 | 中芯国际 | 2,500 | 223,325.00 | 2.31 |
| 7 | 002352 | 顺丰控股 | 5,000 | 215,600.00 | 2.23 |
| 8 | 002475 | 立讯精密 | 5,000 | 204,450.00 | 2.12 |
| 9 | 002920 | 德赛西威 | 1,800 | 203,238.00 | 2.11 |
| 10 | 300750 | 宁德时代 | 800 | 202,352.00 | 2.10 |
发行主体处罚情况
深圳市英维克科技股份有限公司（002837.SZ）因2021 - 2022年商誉减值测试相关问题，于2024年10月24日被深圳证监局采取责令改正的处罚措施。基金经理在投资授权范围内经正常程序投资该证券。
开放式基金份额变动：赎回份额超400万份
两类份额变动情况
新沃内需增长混合A报告期期初基金份额总额为22,036,723.90份，期间总申购份额83,486.82份，总赎回份额4,564,743.24份，期末份额总额17,555,467.48份；新沃内需增长混合C期初份额总额4,426,365.26份，期间总申购份额226,162.42份，总赎回份额467,349.66份，期末份额总额4,185,178.02份。两类份额均呈现净赎回状态，且赎回份额数量较大。
| 项目 | 新沃内需增长混合A | 新沃内需增长混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 22,036,723.90 | 4,426,365.26 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 83,486.82 | 226,162.42 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 4,564,743.24 | 467,349.66 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 17,555,467.48 | 4,185,178.02 |
综合来看，新沃内需增长混合基金在2025年第一季度虽在当季跑赢业绩比较基准，但长期净值下滑明显，且面临较大规模的份额赎回。投资者在关注基金投资机会时，需充分考虑这些风险因素。
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