国投瑞银专精特新量化选股混合型证券投资基金2025年第一季度报告显示，该基金在一季度呈现出份额赎回较多、净值增长明显等特点。以下将对报告中的关键数据和信息进行详细解读。
主要财务指标：两类份额收益与利润情况
- 收益与利润：报告期内，国投瑞银专精特新量化选股混合A本期已实现收益为11,054,397.31元，本期利润为11,055,806.64元；混合C本期已实现收益为912,479.49元，本期利润为575,516.44元。从数据来看，A类份额在收益和利润方面均显著高于C类份额。
- 基金份额相关指标：混合A加权平均基金份额本期利润为0.1242元，期末基金资产净值为73,133,906.15元，期末基金份额净值为1.0075元；混合C加权平均基金份额本期利润为0.0823元，期末基金资产净值为9,696,507.51元，期末基金份额净值为0.9983元。A类份额在加权平均基金份额本期利润、期末基金资产净值和期末基金份额净值上也高于C类。
| 主要财务指标 | 国投瑞银专精特新量化选股混合A | 国投瑞银专精特新量化选股混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 11,054,397.31 | 912,479.49 |
| 本期利润（元） | 11,055,806.64 | 575,516.44 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.1242 | 0.0823 |
| 期末基金资产净值（元） | 73,133,906.15 | 9,696,507.51 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.0075 | 0.9983 |
基金净值表现：净值增长显著优于业绩比较基准
- 近三月表现：过去三个月，混合A净值增长率为12.41%，业绩比较基准收益率为4.20%，差值达8.21%；混合C净值增长率为12.29%，业绩比较基准收益率同样为4.20%，差值为8.09%。可见，近三个月两类份额净值增长均大幅超过业绩比较基准。
- 长期表现：自基金合同生效起至今，混合A净值增长率为0.75%，业绩比较基准收益率为 -2.50%，差值为3.25%；混合C净值增长率为 -0.17%，业绩比较基准收益率为 -2.50%，差值为2.33%。长期来看，两类份额也跑赢业绩比较基准。
| 阶段 | 国投瑞银专精特新量化选股混合A | 国投瑞银专精特新量化选股混合C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | ②－④ | 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | ②－④ | |
| 过去三个月 | 12.41% | 1.51% | 4.20% | 8.21% | 0.31% | 12.29% | 1.51% | 4.20% | 8.09% | 0.31% |
| 过去六个月 | 22.20% | 2.25% | 8.41% | 13.79% | 0.63% | 21.95% | 2.25% | 8.41% | 13.54% | 0.63% |
| 过去一年 | 27.97% | 2.18% | 14.37% | 13.60% | 0.63% | 27.46% | 2.18% | 14.37% | 13.09% | 0.63% |
| 自基金合同生效起至今 | 0.75% | 1.67% | -2.50% | 3.25% | 0.36% | -0.17% | 1.67% | -2.50% | 2.33% | 0.36% |
投资策略与运作：紧跟市场风格，聚焦专精特新
- 市场行情回顾：A股在一月份震荡，二月因科技股带动出现结构性行情，三月缩量整理。季度内沪深300指数下跌约1.2%，中证1000与中证2000分别上涨4.5%和7.1%，小盘强于大盘，成长跑赢价值。
- 基金策略运作：本基金基于市场情况，通过量化模型精选个股，紧密追踪专精特新主题。在一季度的市场风格下，专精特新上市企业因小市值和高科技含量特点，整体表现较好，基金通过量化选股策略等，力争实现风险和收益平衡。
基金业绩表现：两类份额净值增长超12%
截至报告期末，混合A类份额净值为1.0075元，净值增长率为12.41%；混合C类份额净值为0.9983元，净值增长率为12.29%，同期业绩比较基准收益率为4.20%。两类份额均取得了超过业绩比较基准近8个百分点的增长，显示出较好的业绩表现。
基金资产组合：权益投资占比85%
- 资产大类配置：报告期末，基金总资产为84,408,386.14元，其中权益投资（股票）金额为71,749,939.82元，占基金总资产的85.00%；银行存款和结算备付金合计11,297,354.17元，占比13.38%；其他资产1,361,092.15元，占比1.61%。权益投资占据主导地位。
- 无港股及固定收益投资：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股，且固定收益投资（包括债券、资产支持证券）均为0。
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 71,749,939.82 | 85.00 |
| 其中：股票 | 71,749,939.82 | 85.00 | |
| 2 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 11,297,354.17 | 13.38 |
| 7 | 其他资产 | 1,361,092.15 | 1.61 |
| 8 | 合计 | 84,408,386.14 | 100.00 |
行业股票投资组合：制造业占比近76%
- 行业分布：从境内股票投资组合看，制造业公允价值为62,669,470.93元，占基金资产净值比例为75.66%，占比最大；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为7,130,229.05元，占比8.61%；科学研究和技术服务业公允价值为1,206,597.84元，占比1.46%。
- 行业聚焦：基金明显聚焦于制造业等与专精特新主题关联度高的行业，契合投资策略。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 450,650.00 | 0.54 |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 62,669,470.93 | 75.66 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 112,512.00 | 0.14 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 7,130,229.05 | 8.61 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | 180,480.00 | 0.22 |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 1,206,597.84 | 1.46 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 71,749,939.82 | 86.62 |
股票投资明细：前十股票占比相对分散
- 个股情况：按公允价值占基金资产净值比例大小排序，广大特材占比1.40%，伟测科技占比1.34%，福斯达占比1.31%等。前十股票中，没有占比特别突出的个股，相对较为分散。
- 风险分散：这种分散的持股结构有助于分散风险，但也可能在个别股票表现优异时，对整体业绩的提升作用相对有限。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 688186 | 广大特材 | 47,139.00 | 1,161,504.96 | 1.40 |
| 2 | 688372 | 伟测科技 | 13,768.00 | 1,106,671.84 | 1.34 |
| 3 | 688390 | 固德威 | 3,367.00 | 1,099,634.40 | 1.33 |
| 4 | 688696 | 极米科技 | 2,633.00 | 1,095,933.50 | 1.32 |
| 5 | 688063 | 派能科技 | 3,333.00 | 1,093,818.00 | 1.32 |
| 6 | 688318 | 财富趋势 | 1,964.00 | 1,086,372.00 | 1.31 |
| 7 | 603173 | 福斯达 | 43,100.00 | 1,082,241.00 | 1.31 |
| 8 | 300360 | 炬华科技 | 60,600.00 | 1,081,710.00 | 1.31 |
| 9 | 688027 | 国盾量子 | 4,213.00 | 1,078,485.87 | 1.30 |
| 10 | 688045 | 必易微 | 32,543.00 | 1,076,197.01 | 1.30 |
开放式基金份额变动：赎回份额超3500万份
- 份额变化：报告期期初，混合A份额总额为96,701,785.69份，混合C为6,165,729.76份；报告期期间，混合A总申购份额为11,711,563.13份，总赎回份额为35,825,286.92份；混合C总申购份额为5,368,014.94份，总赎回份额为1,820,392.27份。期末混合A份额为72,588,061.90份，混合C份额为9,713,352.43份。整体呈现出赎回份额较多的情况。
- 影响因素：可能受投资者对市场预期变化、自身资金需求等多种因素影响，大量赎回可能对基金规模和后续运作产生一定影响。
| 项目 | 国投瑞银专精特新量化选股混合A | 国投瑞银专精特新量化选股混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 96,701,785.69 | 6,165,729.76 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 11,711,563.13 | 5,368,014.94 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额（份） | 35,825,286.92 | 1,820,392.27 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - |
| 本报告期期末基金份额总额（份） | 72,588,061.90 | 9,713,352.43 |
综合来看，国投瑞银专精特新量化选股混合基金在2025年第一季度净值增长表现良好，但面临较大规模的份额赎回。投资者在关注基金业绩的同时，也需留意份额变动对基金后续运作可能带来的风险。
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