2025年第一季度，中银证券鑫瑞6个月持有期混合型证券投资基金披露季报，多项关键数据出现明显变化。其中，基金份额总额变动超200万份，利润方面，A类和C类份额本期利润均为负，与前期相比变动较大。这些数据变动背后反映了基金怎样的运作情况，又对投资者释放了哪些信号，本文将进行详细解读。
主要财务指标：利润为负，净值有差异
本期利润下滑
报告期内，中银证券鑫瑞6个月持有A本期利润为 -85,806.59元，C类为 -48,750.43元 ，均呈现亏损状态。而本期已实现收益A类为311,447.74元，C类为125,561.13元，说明亏损主要源于公允价值变动收益等因素。
| 主要财务指标 | 中银证券鑫瑞6个月持有A | 中银证券鑫瑞6个月持有C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 311,447.74 | 125,561.13 |
| 本期利润（元） | -85,806.59 | -48,750.43 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0026 | -0.0033 |
| 期末基金资产净值（元） | 33,258,758.88 | 14,322,214.80 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.0582 | 1.0443 |
份额净值有别
期末基金份额净值A类为1.0582元，C类为1.0443元，两类份额在收益表现上存在一定差异，投资者在选择时需考虑自身投资期限和收益预期。
基金净值表现：短期跑赢基准，长期优势不同
短期表现
过去三个月，中银证券鑫瑞6个月持有A净值增长率为 -0.26%，业绩比较基准收益率为 -0.80%，A类跑赢基准0.54个百分点；C类净值增长率为 -0.34%，同样跑赢业绩比较基准。这表明在短期内，基金的投资策略取得了一定成效。
| 阶段 | 中银证券鑫瑞6个月持有A | 中银证券鑫瑞6个月持有C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去三个月 | -0.26% | -0.80% | 0.54% | -0.34% | -0.80% | 0.46% |
长期表现
过去三年，A类净值增长率为4.67%，C类为3.72%，均超过业绩比较基准，但A类优势相对明显。自基金合同生效起至今，A类净值增长率为5.82%，C类为4.43%，同样A类表现更优。这反映出长期来看，A类份额在资产配置或投资运作上可能更契合市场变化。
投资策略与运作：股债结合，分散配置
债券投资为主
报告期内，资金面和市场预期波动下，债券收益率曲线变化。基金以利率债和高等级信用债为主，固定收益投资占基金总资产比例达83.06%，其中债券规模为44,928,039.45元 。这一配置有效控制了风险，符合基金在风险控制前提下追求收益的目标。
股票分散投资
股票投资占基金总资产15.96%，行业配置分散，集中在食品饮料、医药、电子、机械等行业。从期末股票投资明细看，前十大股票投资相对均衡，单一股票占基金资产净值比例均不高，最大的立讯精密也仅占0.69%，降低了单一行业或股票波动对基金净值的影响。
基金业绩表现：小幅亏损，跑赢基准
截至报告期末，中银证券鑫瑞6个月持有A基金份额净值为1.0582元，本报告期基金份额净值增长率为 -0.26%；C类份额净值为1.0443元，份额净值增长率为 -0.34%。同期业绩比较基准收益率为 -0.80%，两类份额均跑赢业绩比较基准，但仍处于小幅亏损状态，反映出一季度市场环境对基金业绩造成了一定压力。
资产组合情况：债券主导，股票占比稳定
债券占主导
基金资产组合中，固定收益投资占比最大，为83.06%，金额达44,928,039.45元，是基金资产的主要构成部分。债券投资涵盖国家债券、金融债券、企业债券、可转债等多种类型，体现了资产配置的多样性。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 8,634,063.20 | 15.96 |
| 固定收益投资 | 44,928,039.45 | 83.06 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 447,346.86 | 0.83 |
| 其他资产 | 83,687.07 | 0.15 |
股票占比稳定
权益投资占基金总资产15.96%，金额为8,634,063.20元，其中股票投资金额与之相同。这一占比相对稳定，反映了基金在股债配置上的平衡策略，在追求收益的同时注重风险控制。
行业股票投资：多行业布局，制造业占优
按行业分类的股票投资组合显示，基金投资覆盖多个行业。制造业投资金额最大，为6,356,797.20元，占比13.36%；其次是金融业480,220.00元，占比1.01% 。多行业布局有助于分散风险，而制造业的侧重可能基于对该行业长期发展潜力的看好。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| B | 采矿业 | 308,000.00 | 0.65 |
| C | 制造业 | 6,356,797.20 | 13.36 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 342,790.00 | 0.72 |
| E | 建筑业 | 289,300.00 | 0.61 |
股票投资明细：个股分散，权重均衡
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，基金投资个股较为分散，权重相对均衡。立讯精密占比最大，为0.69%，其余股票占比均在1%以下。这种分散投资策略可降低单一股票大幅波动对基金净值的影响，保障基金资产的相对稳定。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 002475 | 立讯精密 | 8,000 | 327,120.00 | 0.69 |
| 2 | 600483 | 福能股份 | 32,000 | 295,040.00 | 0.62 |
| 3 | 601668 | 中国建筑 | 55,000 | 289,300.00 | 0.61 |
| 4 | 600690 | 海尔智家 | 10,300 | 281,602.00 | 0.59 |
开放式基金份额变动：赎回超申购，规模有变化
报告期内，中银证券鑫瑞6个月持有A期初份额为33,540,885.85份，期间申购182,897.55份，赎回2,293,295.49份，期末份额为31,430,487.91份；C类期初份额14,917,742.87份，期间申购42.95份，赎回1,203,507.05份，期末份额13,714,278.77份。整体来看，赎回份额远超申购份额，基金总份额从期初的48,458,628.72份减少至期末的45,144,766.68份，反映出部分投资者对基金短期表现或市场预期有所调整。
| 项目 | 中银证券鑫瑞6个月持有A | 中银证券鑫瑞6个月持有C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 33,540,885.85 | 14,917,742.87 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 182,897.55 | 42.95 |
| 报告期期间基金总赎回份额（份） | 2,293,295.49 | 1,203,507.05 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 31,430,487.91 | 13,714,278.77 |
综合来看，2025年第一季度中银证券鑫瑞6个月持有期混合型基金在复杂市场环境下，虽短期业绩小幅亏损，但跑赢业绩比较基准，且在资产配置、投资策略上保持了一定的稳定性和合理性。然而，基金份额的赎回情况需引起关注，投资者后续应密切留意市场动态和基金投资策略调整，以做出更合适的投资决策。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。