融通深证成份指数基金2025年第一季度报告已发布，报告期内基金份额赎回超500万份，而基金份额净值增长率达1.34%。以下将对该基金季报进行详细解读。
主要财务指标：两类份额收益有差异
各指标表现分化
本季度融通深证成份指数A/B本期已实现收益为781,284.33元，本期利润1,178,989.49元；C类份额本期已实现收益104,411.92元，本期利润118,311.85元 。期末A/B类基金资产净值81,524,986.38元，份额净值1.017元；C类期末基金资产净值12,633,776.29元，份额净值1.020元。加权平均基金份额本期利润A/B类为0.0146元，C类为0.0098元。
| 主要财务指标 | 融通深证成份指数A/B | 融通深证成份指数C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 781,284.33 | 104,411.92 |
| 本期利润（元） | 1,178,989.49 | 118,311.85 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0146 | 0.0098 |
| 期末基金资产净值（元） | 81,524,986.38 | 12,633,776.29 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.017 | 1.020 |
基金净值表现：短期跑赢基准，长期各有优劣
近三月表现及标准差对比
过去三个月，融通深证成份指数A/B净值增长率为1.34%，业绩比较基准收益率为0.84%，跑赢基准0.50%；净值增长率标准差1.17%，业绩比较基准收益率标准差1.18%。C类份额净值增长率1.27%，同样跑赢基准0.43%，标准差与A/B类相同。
不同阶段综合对比
| 阶段 | 融通深证成份指数A/B | 融通深证成份指数C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | |
| 过去三个月 | 1.34% | 1.17% | 0.84% | 0.50% | 1.18% | 1.27% | 1.17% | 0.84% | 0.43% | 1.18% |
| 过去六个月 | 1.34% | 1.68% | -0.13% | 1.47% | 1.75% | 1.17% | 1.68% | -0.13% | 1.30% | 1.75% |
| 过去一年 | 15.09% | 1.61% | 11.33% | 3.76% | 1.66% | 14.70% | 1.61% | 11.33% | 3.37% | 1.66% |
| 过去三年 | -7.08% | 1.33% | -12.35% | 5.27% | 1.35% | -8.11% | 1.33% | -12.35% | 4.24% | 1.35% |
| 过去五年 | 21.96% | 1.33% | 5.85% | 16.11% | 1.33% | 19.54% | 1.33% | 5.85% | 13.69% | 1.33% |
| 自基金合同生效起至今 | 8.80% | 1.50% | -14.73% | 23.53% | 1.47% | 19.95% | 1.37% | 0.55% | 19.40% | 1.36% |
从长期数据看，A/B类份额在过去五年、自基金合同生效起至今的累计净值增长率表现与C类有所不同，投资者应结合自身投资期限考量。
投资策略与运作：紧跟指数，应对市场震荡
指数跟踪策略
本基金跟踪深证成指，采用指数化投资策略，力求紧密跟踪标的指数。2025年第一季度A股市场波动大，深证成指上涨1.85%。基金在投资运作中严格遵守合同，通过指数复制和数量化技术应对基金申赎与指数成分股调整，降低冲击成本与跟踪误差。
二季度展望
展望二季度，市场层面预计在流动性宽松及政策驱动下，A股市场总体延续震荡上行。投资策略上，科技 + 红利的“哑铃策略”具配置价值，关注科技成长类的AI、数字经济与红利防御类的低估值央企，以及政策超预期落地带来的结构性机会。
基金业绩表现：两类份额均跑赢基准
截至报告期末，融通深证成份指数A/B基金份额净值1.017元，本报告期基金份额净值增长率1.34%，同期业绩比较基准收益率0.84%；C类基金份额净值1.020元，份额净值增长率1.27%，同期业绩比较基准收益率0.84%。两类份额均跑赢业绩比较基准。
基金资产组合：权益投资占比超九成
资产组合情况
报告期末，基金总资产94,484,332.57元。其中权益投资（股票）88,411,544.38元，占比93.57%；固定收益投资22,800.70元，占比0.02%；银行存款和结算备付金合计5,945,260.00元，占比6.29%；其他资产104,727.49元，占比0.11%。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资（股票） | 88,411,544.38 | 93.57 |
| 2 | 固定收益投资 | 22,800.70 | 0.02 |
| 3 | 银行存款和结算备付金合计 | 5,945,260.00 | 6.29 |
| 4 | 其他资产 | 104,727.49 | 0.11 |
| 5 | 合计 | 94,484,332.57 | 100.00 |
权益投资占主导，显示基金对股票市场的侧重，投资者需关注股票市场波动对基金净值的影响。
股票投资组合行业分布：制造业占比最高
行业投资分布
从行业来看，制造业投资金额66,528,716.40元，占基金总资产比例70.66%；金融业6,846,192.07元，占比7.27%；信息传输、软件和信息技术服务业5,621,848.91元，占比5.97%等。
| 行业 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 66,528,716.40 | 70.66 |
| 金融业 | 6,846,192.07 | 7.27 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 5,621,848.91 | 5.97 |
| 采矿业 | 1,100,357.55 | 1.17 |
| 交通运输、仓储和邮政业 | 1,568,032.00 | 1.67 |
| 房地产业 | 958,911.19 | 1.02 |
制造业占比较大，行业集中度较高，若制造业板块波动，基金净值可能受较大影响。
股票投资明细：宁德时代居指数投资首位
指数投资前十股票
报告期末指数投资按公允价值占比，宁德时代居首，公允价值5,251,034.40元，占基金资产净值比例5.58%；美的集团3,100,985.50元，占比3.29%；比亚迪2,565,815.60元，占比2.72%等。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 5,251,034.40 | 5.58 |
| 2 | 000333 | 美的集团 | 3,100,985.50 | 3.29 |
| 3 | 002594 | 比亚迪 | 2,565,815.60 | 2.72 |
| 4 | 300059 | 东方财富 | 2,194,076.02 | 2.33 |
| 5 | 000858 | 五粮液 | 1,844,942.10 | 1.96 |
积极投资前五股票
积极投资方面，浙江华远公允价值117,105.10元，占比0.12%；苏州天脉29,127.18元，占比0.03%等，且部分股票存在首发流通受限情况。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） | 流通受限情况说明 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 301535 | 浙江华远 | 117,105.10 | 0.12 | 首发流通受限 |
| 2 | 301626 | 苏州天脉 | 29,127.18 | 0.03 | 首发流通受限 |
| 3 | 301658 | 首航新能 | 24,402.40 | 0.03 | 首发流通受限 |
投资者需关注这些股票的表现及流通受限解除后的影响。
开放式基金份额变动：赎回份额超申购，规模有变化
两类份额变动情况
融通深证成份指数A/B报告期期初基金份额总额81,334,512.69份，期间总申购3,864,282.61份，总赎回5,061,122.81份；C类期初12,956,819.83份，期间总申购6,311,605.67份，总赎回6,883,456.46份。整体赎回份额超过申购份额，需关注基金规模变化对投资运作的影响。
| 项目 | 融通深证成份指数A/B | 融通深证成份指数C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 81,334,512.69 | 12,956,819.83 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 3,864,282.61 | 6,311,605.67 |
| 报告期期间基金总赎回份额（份） | 5,061,122.81 | 6,883,456.46 |
综合来看，融通深证成份指数基金在一季度有一定收益表现，但份额赎回情况及行业、个股集中等特点，投资者在决策时需综合考虑风险与机会。
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