中国债市“磁吸力”凸显
境外机构踊跃参与
人民币债券投融资
◎记者 张琼斯
中国债券市场再度展现“磁吸力”。近段时间，境外机构普遍看好我国债券市场，积极参与人民币债券投融资业务。上海证券报记者从中国人民银行获悉，截至目前，中国债券市场总规模达183万亿元人民币，位居世界第二。
中国人民银行称，下一步将继续坚定不移推进中国债券市场高水平对外开放，深化拓展境内外债券市场互联互通，持续优化投资环境，吸引更多境外投资者特别是长期投资者投资我国债券市场。
近年来，中国人民银行会同各方积极推进债券市场对外开放，促进中国与全球债券市场互联互通，推动人民币债券成为离岸市场的合格担保品，持续优化中国债券市场投融资环境，取得了显著成果。
截至2025年4月15日，共有1160余家境外机构进入我国债券市场，涵盖了70多个国家和地区的主权类机构和商业类机构，持有债券总量4.5万亿元，较2024年末的持仓量上升了2700多亿元。境外机构也积极来华发行熊猫债，累计发行量超过9500亿元。
2019年以来，我国债券先后被纳入彭博巴克莱、摩根大通、富时罗素三大国际债券指数，近年来权重实现稳步提升。
截至目前，中国国债和政策性金融债在彭博全球综合指数中的权重已达到9.7%，较四年前提升了3.7个百分点，并于2024年11月超过日本，升至全球第三；中国国债在摩根大通全球新兴市场政府债券指数中的权重为10%，已达到国别最大权重；中国国债在富时罗素国债指数中的权重达到10%，是最初预计的两倍。
“从实际收益率、避险属性等各方面看，中国债券市场具有很强的吸引力。”业内专家表示，当前我国宏观经济运行整体回升向好，相应地，人民币债券价格波动小、回报稳定。同时，人民币债券具有较高的分散化、多元化投资价值，避险功能正不断增强。
中国债券市场的对外开放仍然具有广阔空间。业内专家称，尽管境外投资者在中国债券市场的持仓量稳步上升，但与发达经济体和部分新兴市场经济体相比，境外投资者在整个中国债券市场“2.4%”的持债量占比依然处于较低水平。
2024年以来，中国人民银行会同相关部门推进债券市场高水平对外开放工作，我国债券市场的国际影响力和吸引力不断提升——
中国人民银行推动人民币债券成为离岸合格担保品，包括将“债券通”债券纳入香港金管局人民币流动性资金安排合资格抵押品名单，支持境外机构使用“债券通”债券缴纳“互换通”保证金。
在优化投资环境方面，中国人民银行优化境外机构入市投资流程，支持央行类机构根据投资管理需求进行非交易过户；推出一系列“债券通”“互换通”优化措施，进一步与国际主流交易品种接轨，延续费用减免安排。
中国人民银行面向长期投资者加大宣传力度，与境外投资者、基础设施、结算代理人、托管行、行业协会等各类机构开展座谈和交流，在境内外多地面向主权类投资者开展中国债券市场的宣介。同时有序推动与中东、拉美、欧洲、非洲等地区的债券市场联通与合作。
在推进债市高水平对外开放过程中，中国人民银行注重统筹开放与安全，实时监测跨境债券交易行为和资金流动情况，加强债券市场跨境资本流动的宏观审慎管理。