《投资者网》崔悦晨
在金融市场的风云变幻之中，华林证券作为一家具有独特风格的券商，近年来因控股股东深圳市立业集团有限公司（以下简称“立业集团”）频繁进行股份质押而成为了市场关注的焦点。
尽管2024年公司业绩显著提升，但内控问题和高层人事变动频繁，仍给公司的长远发展带来了挑战和不确定性。
股份频繁被质押
公开信息显示，华林证券的前身为1988年成立的江门证券。21世纪初，深圳富豪林立接过江门证券控股权成为公司实控人，2003年，江门证券完成增资扩股并正式更名为“华林证券”。随后，2019年华林证券成功在深圳证券交易所上市。
根据天眼查的数据，目前华林证券的控股股东是立业集团，持股比例高达64.46%。立业集团由林立于1995年创立，经过多年的发展，逐渐形成了以“工业智造”和“综合金融”为主的两大业务板块。由于这种紧密的关系，华林证券常常被外界喻为国内首家“家族式券商”。
然而，近年来，立业集团对其持有的华林证券股份进行了多次质押操作，这一行为引起了市场的广泛关注。
据Wind数据统计，2024年内，立业集团共进行了13次股权质押，主要目的是为了支持企业自身的业务发展需求。进入2025年后，立业集团继续扩大了质押规模，新增质押股份数量达到了1.87亿股，占其持有股份总量的约5.34%，以及华林证券总股本的大约3.44%。
业内分析人士指出，这些频繁的质押活动不仅揭示了立业集团面临的资金紧张状况，同时也给华林证券带来了潜在的经营风险。一旦资金链出现问题，可能会触发强制平仓的风险，这将影响到华林证券的股权结构及其战略的执行。
此外，频繁的股权质押也可能引发市场对华林证券财务健康状态的担忧，从而对其股价表现及投资者信心造成不利影响。
尽管华林证券官方声明称当前不存在平仓风险或被强制过户的风险，但如此频繁的质押行为仍然可能损害公司的市场形象。因此，如何平衡融资需求与维持良好的市场信誉成为华林证券面临的一个重要课题。
2024年业绩回升
尽管面临来自股东层面的压力，华林证券在2024年的业绩表现却十分亮眼。年报显示，2024年华林证券实现营业收入14.35亿元，同比增长超过41%，净利润则从上一年度的亏损状态跃升至3.53亿元，增幅高达1015%。
这一显著成就主要得益于财富管理业务的强劲表现。2024年度，该业务板块收入接近9亿元人民币，相比前一年度增长约10%，尤其是线上财富管理业务收入同比增长超过了31%。这反映了华林证券积极推行的线上转型策略为公司带来了显著的增长动力。
华林证券通过实施科技金融转型，建立了“金融+科技”双轮驱动的发展模式。在财富管理领域，公司不断创新服务方式，致力于提升用户体验，从而吸引了大量新客户。同时，华林证券还强化了与外部合作伙伴的关系，拓宽了业务渠道，增强了财富管理业务的整体竞争力。
然而，尽管取得了如此优异的成绩，其可持续性仍有待观察。一方面，为了维持财富管理业务的快速增长，华林证券需要持续投入资源并不断开拓市场；另一方面，控股股东立业集团频繁进行股份质押的行为可能给公司的资金链带来压力。如果立业集团的资金状况没有得到改善，可能会间接影响到华林证券的战略执行和日常运作。
此外，随着市场竞争的加剧，华林证券不仅需要继续加大在科技创新方面的投资，还需密切关注行业动态，灵活调整业务策略，以适应快速变化的市场需求。通过这些措施，华林证券有望在未来继续保持强劲的增长势头，并应对潜在的风险和挑战。
七年更换七位CEO
华林证券近年来因内控问题屡遭监管处罚。
相关数据显示，2024年以来，华林证券以及多位高管和业务负责人被监管“点名”。例如，2024年1月，因私募资产管理业务存在多个问题，华林证券被西藏证监局采取责令改正并暂停新增私募资产管理产品备案6个月的监管措施；8月，因风控指标超标、业务数据报送不准确等问题，华林证券原总经理赵卫星、朱文瑾等共计8名高管被出具警示函并采取监管谈话措施。
此外，今年3月，证监会集中发布了9份行政处罚决定书，直指券商投行业务违规行为。其中，华林证券因个别项目尽职调查不充分、质控与内核核查把关不严、立项程序不规范等问题，被证监会采取监管谈话措施。
除了合规方面的挑战，华林证券在过去的几年里经历了多次高层人事变动，这种高频率的CEO更替现象在证券行业内并不多见。自2019年上市以来，华林证券已经历了七次首席执行官的更换，每次领导层的变化都伴随着公司战略方向和组织架构的重大调整。
频繁的高管变动的背后，也是华林证券作为中小券商的转型焦虑，面对外界对“华林证券频繁换帅”的质疑，华林证券曾坦言，近年来一直在进行管理层调整，寻找合适的高管人选，试图找到公司“发展与盈利”的平衡点。
展望未来，华林证券在年报中表示，将坚定促进金融科技与业务深度融合，在财富管理领域构建智能化体系，在服务实体经济方面加大对新兴产业支持，持续提升核心竞争力。
尽管华林证券在2024年实现了业绩的显著增长，但股东频繁质押所带来的潜在风险、内部问题以及高层管理人员的不稳定因素仍然需要引起重视。未来，如何在保持现有优势的同时解决上述问题，将是决定华林证券能否实现长期稳定发展的关键所在。（思维财经出品）■